跨国并购与重组PPT.ppt

目 录1;目 录2;第一节 跨国并购的理论分析 ;第一节 跨国并购的理论分析 ;第三节 影响海外目标公司预期现金流的因素 ;二、与东道国有关的因素 (一)东道国的经济条件 (二)目标公司的行业条件 (三)东道国的货币条件 (四)东道国的股票市场状况 (五)东道国的税收规定;三、举例说明对目标公司的估价过程 (一)国际筛选过程 肯特公司在对目标公司进行初次筛选时,对前面所描述的因素进行了分析。 (二)目标公司价值的估计 1.利润 2.支出 3.利润和现金流 4.目标公司未来销售价格的估计 5.并购的不确定性因素 6.目标公司估价随时间的变化而变化 7.市场估价的变化;四、金融市场条件对目标公司市场估价的影响 (一)股票市场条件的影响 (二)股票市场条件对非上市公司的影响 (三)汇率的变动影响 (四)股票市场和汇率变动综合影响;五、跨国公司实现海外扩张的其他形式 (一)跨国部分并购 (二)并购海外国有企业 (三)国际战略联盟;六、跨国公司之间对目标公司估价方法存在差异的原因 (一)海外目标公司现金流的估计 (二)汇率对汇回母公司的利润产生的影响 (三)收购公司要求的回报率;海外资产出售与跨国并购实现企业的国际扩张相反,主要是指跨国公司对其海外投资定期评价时,由于资本成本增加、东道国税收增加、政治风险增大及汇率风险加大等经济条件出现不利变化,可能会决定将其在东道国的子公司卖掉。 一般来说,跨国公司打算出售海外投资项目时,需要对该项目继续经营下去将产生的现金流与将该项目售出所产生收益的现金流的现值进行比较。;第五节 跨国并购与海外绿地投资的比较 ;第五节 跨国并购与海外绿地投资的比较 ;第五节 跨国并购与海外绿地投资的比较 ;第六节 外资并购中国企业的两个典型案例 ;二、可口可乐并购汇源果汁 2008年9月3日,即美国莱曼证券公司破产*的两周前,美国可口可乐公司宣布要并购中国的最大果汁生产商汇源集团,该案例的发生在国内引起了轩然大波。2009年3月,我国商务部否定了该案例,它是我国《反垄断法》实施两年中,我国政府否决的第一个并购案例。 (一)汇源集团简介 (二)可口可乐在中国的简况 (三)并购中的关键环节 (???)评述;第七节 中国汽车企业的海外并购 ;第七节 中国汽车企业的海外并购 ;第七节 中国汽车企业的海外并购 ;第七节 中国汽车企业的海外并购 ;第八节 中国银行业海外并购的案例分析 ;第八节 中国银行业海外并购的案例分析 ;第八节 中国银行业海外并购的案例分析 ;第八节 中国银行业海外并购的案例分析 ;第八节 中国银行业海外并购的案例分析 ;第八节 中国银行业海外并购的案例分析;目 录;第一节 实物期权与投资 ;第一节 实物期权与投资 ;第一节 实物期权与投资 ;第二节 实物期权与市场退出 ;第二节 实物期权与市场退出 ;第三节 实物期权与进入新市场 ;第三节 实物期权与进入新市场 ;第四节 实物期权与净现值法的比较 ;第四节 实物期权与净现值法的比较 ;第四节 实物期权与净现值法的比较