4-03投资规划 2012年7月AFP资格认证培训标准课件讲义版.pdf

投资规划 金融理财师 第一讲 投资环境 第二讲 投资理论和市场有效性 第三讲 债券市场与债券投资 第四讲 股票市场与股票投资 第五讲 衍生产品与外汇投资 第六讲 基金投资、资产配置与绩效评估 1 债券市场与债券投资 金融理财师 资格认证培训 2 授课大纲 金融理财师 债券市场与债券报价 债券定价与债券收益率 债券风险与利率风险结构 利率期限结构 3 一.债券市场与债券报价 金融理财师 债券的含义、特征与分类 债券市场的分类 我国的债券市场 4 1.1 什么是债券？ 金融理财师 债券（Bond ）是一种表明债权债务关系的凭证, 持券者有按约定的条件（如面值、利率和偿还 期等）向发行人取得利息和到期收回本金的权 利。持券者是债权人，发债者（如国家、地方 政府、公司或金融机构）是债务人。 5 1.1.1 债券的基本要素 金融理财师 票面价值（Face Value ）或本金（Principal ） 偿还期限（Term to Maturity ）或到期日 （Maturity Date ） 利息（Interest or Coupon ）或息票率（Coupon Rate ） 6 债券的基本要素 金融理财师 面值与本金 面值是指债券票面上所标明的价值，它代表了发行人的 债务和持有人的债权。面值确定了债券到期时发行人必 须向持有人偿还的金额，该金额通常被称为本金 （Principal ）。债券的面值包括计价币种和面额两个内 容。如美国中长期国债的面值一般为1,000美元，我国 国债的面值一般为100元。 7 债券的基本要素 金融理财师 息票与息票率 – 某债券每次支付的利息由息票（Coupon ）或息票率 （Coupon Rate ）确定。息票是指债券每年支付的利 息额，息票率则是指息票与面值的比率。 – 息票率为0 的债券被称为零息债券（Zero-Coupon Bonds ）。 – 例如：对于面值为100元、息票率为8% 、每半年付 息1次的债券，它的息票或年利息额为8元，因此， 半年的利息额为4元。 8 债券的基本要素 金融理财师 到期日与期限 – 债券在发行时，一般要规定债券的到期日 （Maturity Date ）。债券的到期日是指债券偿还本 金的日期。 – 债券的偿还期（Term to Maturity ）是指从债券发行 之日起至清偿本息之日止的时间，而债券剩余偿还 期是指发行一段时间之后的债券距离到期日剩余的 时间长度。例如：某20年长期国债是2000年5月10 日 发行的，该债券的偿还期为20年，到期日为2020年5