北京热力集团有限责任公司主体与相关债项2016年跟踪评级报告.PDFVIP

跟踪评级报告 北京市热力集团有限责任公司主体 与相关债项2016 年度跟踪评级报告 大公报SD 【2016】577 号 主体信用 跟踪评级观点 跟踪评级结果：AA+ 评级展望：稳定 北京市热力集团有限责任公司（以下简称“北京 上次评级结果：AA+ 评级展望：稳定 热力集团”或“公司”）主要从事北京市城区市政供 债项信用 暖和管网维护等任务。评级结果反映了北京市用热需 债券 额度 年限 跟踪评 上次评 求快速增长，供热行业面临较好的发展环境，公司供 简称 （亿元） （年）级结果 级结果 热系统在北京市城区具有区域专营和规模优势，并继 13 京热力 MTN1 10 5 AA+ AA+ 续获得北京市在政策性亏损补贴和资产划拨方面的 14 京热力 支持等有利因素；同时也反映了公司供热成本大幅上 10 3 AA+ AA+ MTN001 升，短期有息负债规模较大且占比较高，存在一定的 15 京热力 MTN001 10 5 AA+ AA+ 短期偿付压力等不利因素。 综合分析，大公对公司 “13 京热力 MTN1”、“14 主要财务数据和指标 (人民币亿元) 京热力MTN001”、“15 京热力MTN001”信用等级维持 项 目 2016.3 2015 2014 2013 AA+，主体信用等级维持AA+，评级展望维持稳定。 总资产 345.56 354.93 330.10 294.11 有利因素 所有者权益 165.45 166.13 148.55 126.69 ·2015 年，北京市用热需求快速增长，供热行业仍面 营业收入 37.51 69.83 67.42 62.81 临良好的发展环境； 利润总额 2.06 1.81 0.71 -0.98 ·公司仍具有全国最大的供热系统，供热面积的继续 经营性净现金流 -10.57 27.31 27.52 24.55 增长巩固了公司在北京市城区的区域专营和规模 资产负债率（%） 52.12 53.19 55.00 56.92 优势； 债务资本比率（%） 36.89 32.58 36.67 38.12 ·2015 年，公司继续得到北京市政府对供热业务的政 毛利率（%） -6.46 -13.74 2.28 3.69 策性亏损补贴和项目建设补贴等方面的支持。 总资产报酬率（%） 0.90 1.54 1.45 1.19 净资产收益率（%） 1.24 0.79 0.36 -1.01 不利因素 经营性净现金流利 ·2015 年以来，受煤改气影响，公司供热成本大幅