第09章--投资理论 西方经济学宏观经济学教学课件.pptVIP

宏观经济学 第九章 投资理论 本章，我们介绍宏观经济学中的又一主要变量，投资。了解投资有哪些种类，投资决策过程中到底是哪些主要因子起决定性作用，以及中国投资函数的主要特征。 主要内容 9.1.1 研究投资的原因 长期看：厂商的投资需求与家庭的储蓄供给决定了经济中的产量有多少被用于投资； 短期看：投资极度不稳定，投资需求对短期经济波动来说也很重要。 投资理论发展的三个阶段 第一阶段： 以新古典（neoclassical）投资理论为标志；由Jorgenson（1963，1969）等经济学家们在20世纪60年代提出；描述的是稳定状态下的理想资本水平及其决定因素之间的关系，其中的主要变量是产出和资金的使用成本。 第二阶段： 以托宾（Tobin，1969） q-理论（q-theory）的形成为标志, 20世纪70年代后期和80年代初完善，随之成为投资理论的主流；认为新古典投资理论只是q-理论的一个特例。q-理论中的投资决定不是依赖于过去的变量，而是依赖于对未来的预期。 第三阶段： 以不可逆性投资理论（theory of irreversible investment）的形成为标志；Arrow（1968）和Kurz（1970）最早作出研究，并由Pindyck(1988)等经济学家予以发展；认为投资含有所谓沉淀性成本（sunk cost），固定资产投资决策中所存在的不确定性。 9.1.2