第3章 什么是货币 货币金融学中文版（第九版） 教学课件.ppt

第三章 什么是货币 货币的含义 什么是货币? 经济学家将货币(或称货币供给，money supply)定义为在产品和服务支付以及债务偿还中被普遍接受的东西。 更为广阔的定义 货币的含义 货币(存量概念) 不等同于以下两者: 财富: 是指用于价值储藏的各项财产总和。 收入: 是指在单位时间段内收益的流量。 货币的功能 交易媒介: 实现需求的双重吻合(降低交易成本) 鼓励专业化和劳动分工 交易媒介必须符合以下要求： 它必须易于标准化 它必须被普遍接受 它必须易于分割 它必须易于携带 它不会很快腐化变质 货币的功能 记账单位: 作为经济社会中价值衡量的手段 降低交易成本 价值储藏: 跨越时间段的购买力的储藏 其他资产也具有价值储藏功能 货币是最具流动性的资产，尽管在通货膨胀时期会贬值 支付体系的演进 商品货币: 具有价值, 易于标准化并且容易分割的商品 (比如稀有金属、烟草)等构成的货币称为商品货币。 不兑现纸币: 政府将纸币宣布为法定偿还货币。 支付体系的演进 支票: 向你的开户行发出的支付指令 电子支付(比如在线支付 ) 电子货币(electronic money): 借记卡 储值卡(智能卡) 电子现金（E-cash） 货币的计量 如何计量货币? 哪些资产属于“货币”? 使用流动概念计量货币总量 货币的计量 M1 (大多数的流动资产) =通货+旅行者支票+活期存款+其他支票存款 M2 (总计) =小额定期存款+储蓄存款与货币市场存款账户+货币市场共同基金份额(零售) 表1 货币总量的计量指标 货币总量 M1 与 M2 采取何种货币计量指标的重要性 短期而言，M1 和 M2 可以导致不同的方向 (如图所示)。 结论:对市场政策制定者而言，选择哪个货币总量作为货币计量指标非常重要。 图 1 1960—2008年间M1与M2的增长率 Sources: Federal Reserve Bulletin, p. A4, Table 1.10, various issues; Citibase databank; /releases/h6/hist/h6hist1.txt. 货币数据的可靠程度有多大? 不断对货币总量的预测进行修正的原因: 小额储蓄机构不需要经常性地汇报它们的存款余额 需要对季节性变化的数据调整进行大幅修正 不应当过度关注货币供给的短期动态，而应当关注其长期动态。 表 2 M2增长率：初始值与修正值，2008年(％，复合年增长率) 总结 货币是在产品和服务支付以及债务偿还时被普遍接受的东西，不同于资产和财富。 货币主要有三项功能：交易媒介、记账单位和价值储藏。 支付体系是不断演进的。 联邦储备体系定义了两种不同的货币计量指标：M1与M2。 货币计量中的数据并不总是像我们所希望的那样可靠。 Copyright ? 2010 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. 3-* Copyright ? 2010 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. 通货 旅行者支票 活期存款 其他支票存款 M1 (4) M2 (4+3) M3 (4+3+4) 小额定期存款 储蓄存款与货币市场存款账户 货币市场共同基金份额