交易制度专题培训.pdf

Page1 全国股转系统交易监察 制度解读 目 录 一．全国股转系统基本情况 二．股票转让制度概述 三．做市转让方式交易规则 四．协议转让方式交易规则 五．市场监察 （一）建设全国股转系统的大背景 A 支持中小企业发展成为国家战略 1.中国经济转型升级需要 A 2.战略新兴产业发展需要 3.创新驱动成经济增长动力 发展多层次 B中小企业融资难问题 资本市场 1.两多两难 沪深交易所难以覆盖广大企 业的直接融资需求，客观上 中小企业多、融资难 需要建立一个定位于服务中 B 民间资本多、投资难 小微企业的全国性的投融资 平台，让更多的中小微企业 2.金融体制特征 得到资本市场的支持和服务 金融体系以间接融资为主 3 （二）多层次资本市场的构成  目前 ，主板服务于蓝筹特征的大规 模公司 ；创业板服务于中等偏大规 主板 模、已度过创业初期的公司；新三 板则主要服务于还处于创业阶段的 创业板 中小企业或创新型高科技企业 ，以 及暂时无法上市的其他类型公司。 新三板  新三板是可以公开转让的公募市场。 （全国股份转让系统） 在新三板挂牌的公司 ，在法律地位 上与沪深交易所上市的公司一样 ， 均属于公众公司。 区域市场、柜台市场等  区域市场、柜台市场必须执行非公 开、非标准、非连续的要求 ，属于 私募市场。在区域市场挂牌的公司 属于非公众公司。 4 （三）全国股转系统的政策支持  十八大报告和十八届三中全会 《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》 中均明确提出要“健全多层次资本市场体系、加快发展多层次资本市场”。  2013年12月14 日，国务院发布《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题 的决定》 （国发 〔2013 〕49号）：全国股份转让系统是经国务院批准，依