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13财务会计--财务报表分析.doc
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第13章 财务报表分析
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学习目标
学习完本章之后,你应该能够
1.???????? 进行比较财务报表的横向分析
2.???????? 进行财务报表的纵向分析
3.???????? 编制和使用共同比报表
4.???????? 在决策中使用现金流量表
5.???????? 计算决策中使用的标准化财务比率
6.???????? 在决策中使用财务比率
7.???????? 测算通过公司经营增加的经济价值
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为了比较像Bristol-Myers Squibb公司和宝洁公司这样的两家公司的经营成果,我们需要使用标准的方法。我们在对正考虑购买哪家公司股票的顾客提出建议时,财务比率分析起着重要的作用。
——Angela Lane,高级分析师,BaerFoster
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Bristol-Myers Squibb公司
合并收益表(已改动) (单位:百万) 年度截止1998年12月31日 收益 ? 1 销售净额 $18284 2 费用: ? 3 已售产品成本 4856 4 营销、推售和行政管理 4418 5 广告和产品促销 2312 6 研究和开发 1577 7 专项费用 800 8 重组准备 201 9 其他 (148) 10 ? 14016 11 所得税前收益 4168 12 预提所得税 1127 13 净收益 $3141 ? ? ? ?
宝洁公司
合并收益表(已改动) (单位:百万) 年度截止1998年12月31日 1 销售净额 $37154 2 已售产品成本 21064 3 营销、推售和行政管理费用 10035 4 经营收益 6055 5 利息费用 548 6 其他收益,净额 201 7 所得税前收益 5708 8 所得税 1928 9 净收益 $3780 ? ? ? ?
BaerFoster公司是一家投资银行,该公司的分析师指出保健和消费产品属于增长领域,他们将向他们的客户推荐这些公司的股票。Angela Lane负责一个分析小组,主要分析两家公司:Bristol-Myers Squibb公司和宝洁公司。Bristol-Myers Squibb公司以其Clairol护发品、Ban除臭剂和Excedrin止痛药闻名于世。宝洁公司的主要产品包括佳洁士牙膏、汰渍洗衣粉、Pampers尿布和Pringles土豆片。
Lane和她的小组希望比较Bristol-Myers Squibb公司和宝洁公司的业绩。但是,两家公司的规模差异巨大,而且经营的行业也略有不同。宝洁公司的销售额为370亿美元,相比之下,Bristol-Myer
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