苏州鼎华战略目标研讨.pptVIP

2002-03-15 公司价值最大化体现的是鼎华股东的目标，应该成为鼎华公司所有经营管理活动的基本出发点 鼎华股东通过引进外部股东、增资扩股，逐步缩小所占股份的比例，可有效获得鼎华公司进一步的发展所需资金等资源，同时也分散了风险 鼎华股东退出过程可能会经历多个阶段 要实现鼎华股东最终全面成功退出，吸引外部股东加入，鼎华需要有价值的商业计划，以及融资安排、商务谈判方面的财务顾问支持 鼎华提供的产品和服务是构建业务模式的基础，产品和服务必须能帮助客户实现价值 鼎华应该根据对市场的分析研究判断，确立营销模式、销售方式、定价、推广、渠道、销售队伍建设 鼎华要创造最大公司价值，必须形成三层面业务组合，建立可持续发展的业务体系 鼎华需要在发展各阶段建立相应的能够胜任公司目标的核心团队，并发挥他们的潜力，同时在公司发展的不同阶段对团队的技能必要补充 鼎华的组织结构应该有较大的弹性，减少不同发展阶段过渡时的成本，同时必须前瞻性地做好人力资源规划 充分评估可能的风险以及确定应对的措施，制定商业计划实施的时间表 制定公司财务规划，并以现金流量和资本成本分析为基础评估公司价值，最终根据财务规划和价值评估的结果，制定融资方案和退出计划 业务（销售）发展规划是制定财务规划的基础，是财务预算的直接依据 财务预算是以收入和成本费用为核心的计划大纲，是公司业务发展规划实现程度的最重要考核控制指标 财务预算的结果将形成（1）：利润预测表 财务预算的结果将形成（2）：资产负债预测表 财务预算的结果将形成（3）：现金流量预测表 通过分析预期现金流量制定资金需求计划 考虑公司可能选择的融资渠道，并对他们作出评价 资本成本是融资渠道评价的最重要因素，资本成本的高低直接影响公司价值 以现金流量分析和资本成本分析为基础，评价公司在各阶段的价值 综合考量公司价值、融资渠道和资本成本，制定公司各阶段融资安排和逐步退出的方案 融资方案和退出谈判 远卓将帮助鼎华公司建立、形成、完善商业计划，创造鼎华最大的公司价值，并在鼎华股东退出过程中提供融资安排、商务谈判等支持 远卓将以商业发展计划为核心，由远卓独立或与鼎华双方合作，为鼎华创造公司价值活动以及在鼎华股东实现投资回报过程中提供全面支持 股东 客 户 公司 雇员 实现最大化的 风险投资收益 高成长、规范运作 成就感、收入、归属感 得到物有所值的 产品服务 发起股东角度： 公司是股东实现风险投资回报的平台 公司价值最大化是股东的目标 要实现最大化的公司目标，就要充分考虑雇员和客户的利益 后来的股东角度： 业务模式成熟、市场前景乐观、有持续成长能力的高成长公司，具有更高的公司价值 规范运作的公司能够降低后来进入股东的整合成本，减小投资风险，是外部股东进入的重要参考指标 核心目标，创造鼎华最大公司价值，实现股东投资收益最大化 时间 初创期 成长期 成熟期 衰退期 时间（T） 现金流（CF） 资金需求期间 资金回收期间 公司发展处于不同的生命周期，对资金和其它各种资源的需求不一样 公司发展的不同阶段是评估公司投资价值和投资风险的重要决策依据 通过以增资扩股或者股份转让形式引进外部股东，逐步缩小鼎华的发起股东所占股份比例，可以有效获得鼎华发展所需资金和其它资源，同时也分散了发起股东的投资风险 外部股东的引进将延长公司成熟期或者使公司进入新的成长期，可以增加公司的价值 企业生命周期 不同阶段企业资金需求 IPO退出 向上市公司等转让股权 种子资金 天使资金 成功退出 第一次私募 第二次私募 更多私募？ 鼎华的发起股东同时扮演着种子资金和天使资金的角色 这要求鼎华公司有完整的商业计划，并拥有将商业计划发展成成熟业务模式的能力 鼎华公司股东单独承受了所有风险 鼎华公司在发展过程中，可能会面临多次私募 每次私募都将增加公司价值 每次私募在分散了原有股东风险的同时，也让渡了未来的收益 每次私募都将给鼎华带来资金、市场、技术或其它资源 最终鼎华的股东目标是通过IPO或者向上市公司等转让股权实现全部退出　 水到渠成的第三阶段 关键的第一阶段 次重要的第二阶段 产品/服务 管理团队/管理技能 市场/营销/销售 业务体系 实施时间表 机遇和风险 财务规划和融资需求 融资方案商务谈判 成功退出 推出成熟的产品和服务 研究市场特点，建立合适的营销推广模式和销售模式 构建业务模式，最终形成可持续增长的公司三层面业务组合 组建合格的管理团队、培养必须的管理技能 形成适合不同企业发展阶段的组织结构 建立招聘、培训、考评、提拨、淘汰的人力资源管理机制 其它如财务、运营等管理提升 时间安排，业务规划，形成三年的详细业务发展计划 机遇风险分析和应对 财务预算/公司价值分析及融资需求的分析 组织结构/人力资源 商业计划 融资和退出 融资方案包括融次的时