财务管理培训6-融资决策.pptVIP

公司理财课程讲义 6、融资决策 （1）、融资渠道与融资方式 （2）、企业资金需求预测 （3）、资本成本与资本结构 （4）、融资决策的FRICT分析 （1）、融资渠道与融资方式 、融资渠道 融资渠道,是指企业筹集资金来源的方向与通道,它体现了资金的来源与供应量.认识和了解各种融资渠道及其特点,有助于企业充分拓宽和正确利用融资渠道. 融资渠道，根据不同的标准主要有以下的分类： 内部融资 按照是否来自企业内部分 企业的融资渠道 外部融资 国家财政资金 银行信贷资金 按照提供资金主体不同分 非银行金融机构资金 企业内部资金 其他企业资金 居民个人资金 外商资金 、融资方式 融资方式，是指企业筹集资金所采用的具体形式。 如果说，融资渠道属于客观存在，那么融资方式则属于企业主观能动行为。 企业融资决策的根本在于：针对客观存在的融资渠道和企业资金的实际需要，选择合理的融资方式进行资金的筹集。 认识融资方式的种类及各种融资方式的属性，有利于企业选择适宜的融资方式并有效地进行融资组合，从而实现企业的财务目标。 企业的融资方式，根据不同标准主要可以进行以下的分类： 直接融资 按照与出资者关系不同分 间接融资 商业信用融资 企业融 债务性融资 银行信用融资 按照出资者权益不同分 发行债券 资方式 融资租赁 吸收直接投资 股权性融资 发行普通股票 企业利润留成 混合性融资发行可转换债券 按照融资期限长短分 长期融资 发行优先股票 短期融资 发行认股权证 （2）、企业资金需求预测 企业在融资前，必须对其未来一定时间的资金需求进行预测。只有这样，才能使筹集的资金既能满足生产经营的需要，又不至于造成资金的闲置。 企业可以通过以下的形式进行资金需求的预测： 、定量模型分析 、现金预算 、定量模型分析 --比率预测法 【基本原理】 ●首先,确定一项指标能够揭示资金需求量的数量 变化.如销售收入的变动,将引起企业资金需求量 的变化并且它们之间存在着比率关系,那么该企 业可以建立销售百分率法进行资金需求良的预 测. ●其次,将资产负债表中预计随销售变动而变动的 项目分离出来. ●再次,确定需要增加的资金. ●最后,确定对外界资金需求的数量. 【举例说明】 四方公司1999年12月31日的资产负债表如下: 资 产 负债与所有者权益 现金