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美国大型商业银行压力测试框架解析作者：刘畅 苟子国 郭敏 来源：《金融与保险》2010年第9期 　　中国银监会非常重视压力测试在风险管理中的应用，于2007年发布了《商业银行压力测试指引》，自金融危机爆发以来先后在全国银行业金融机构进行了房地产行业、信贷风险等多个压力测试项目；2009年1月，巴塞尔委员会又公开发布了《稳健的压力测试实践和监管原则》征求意见稿，明确提出了压力测试应成为一家银行整体治理和风险管理文化的组成部分，由此可见国际银行监管组织对推进商业银行开展压力测试工作的高度重视，同时也说明了银行压力测试对提高自身风险防范管理能力的重要性。 　　本文在深入解析美国大型商业银行压力测试框架的基础上，结合我国实际，系统地提出我国商业银行有效开展压力测试项目的设计方法和实施建议，旨在为我国商业银行履行巴塞尔新资本协议和应用压力测试这种前瞻性风险管理工具提供理论和实证支撑。 　　一、压力测试概述 　　(一)压力测试定义 在金融风险管理领域，压力测试通常是指将金融机构或资产组合置于某一特定的极端情景下，如经济增长骤减、失业率快速上升到极端水平、房地产价格或股价暴跌等异常的市场变化，然后测试该金融机构或资产组合在这些关键市场变量突变的压力下的表现状况，测试其是否能经受得起这种市场的突变的分析过程。目前关于压力测试的权威定义主要有三个：根据IMF的定义，压力测试是指利用一系列方法来评估金融体系承受罕见但仍然可能的宏观经济冲击或者重大金融事件的过程。巴塞尔委员会将压力测试定义为：其是一种风险管理技术，用于评估特定事件或特定金融变量的变化对金融机构财务状况的潜在影响，它应独立于其他风险管理工具，如风险价值(VaR)和经济资本，并形成对其他风险管理工具的补充。中国银监会发布的《商业银行压力测试指引》中，将压力测试定义为一种以定量分析为主的风险分析方法，通过测算银行在遇到假定的小概率事件等极端不利情况下可能发生的损失，分析这些损失对银行盈利能力和资本金带来的负面影响，进而对单家银行、银行集团和银行体系的脆弱性做出评估和判断，并采取必要措施。这三种定义分别基于不同的视角和分析对象，具体如表1所示。 　　压力测试通常包括情景测试、灵敏度测试两种具体方法。情景测试是假设分析多个风险因素同时发生变化以及某些极端不利事件发生对银行风险暴露和银行承受风险能力的影响，情景一般可分为历史情景和假定情景两种。灵敏度测试旨在测量单个重要风险因素或少数几项关系密切的因素由于假设变动对银行风险暴露和银行承受风险能力的影响。其最简单直接的形式是观察当风险参数瞬间变化一个单位量情况下机构资产组合市场价值的变动，灵敏度测试仅需指定风险参数变化，而无需确定冲击的来源，因此使用简单快速而且经常是即时的测试。测试过程中，根据情景假设程度的不同，按照压力不断增强的顺序一般包括轻度压力、中度压力以及严重压力，其中的轻度压力也比目前实际情况更为严峻。 　　(二)压力测试原理 　　根据巴塞尔协议Ⅱ，压力测试是与风险价值(Value at Risk，以下简称VaR)相对应的概念，二者是密切相关而又有一定区别的风险管理方法。所谓风险价值是指在某一特定的时期内，在给定的置信水平下，相关资产或资产组合不会超过的最大损失值。例如，某银行在2008年置信水平为95%的年VaR值为960万美元，其含义指该银行有95%的把握保证，2008年某一特定时点上的金融资产在未来1年内，由于市场价格变动带来的损失不会超过960万美元。 如图1所示，VaR能有效估计正常环境下资产的损失风险，但当金融市场处于极端价格变动的情形时无能为力，而压力测试则能有效评估一些小概率极端事件冲击的影响，它可以对置信度95%以外的突发事件的发生对金融资产损失或金融机构脆弱性的影响进行测试。这两种方法相辅相成，互为补充，其区别表现为以下几方面：第一，市场环境而言，VaR衡量正常市场环境下的市场风险，而压力测试衡量异常市场环境下的市场风险；第二，分布假设而言，VaR方法假设风险因子的变化是正态分布，因此它对信用风险中所涉及的“肥尾”现象无法把握，也就无法度量极端背景下的损失情况，而压力测试不对风险分布进行任何假设，能度量极端情况下的损失情况；第三，损失发生的可能性而言，VaR把对预期的未来损失大小和该损失发生的可能性结合起来，不仅让投资者知道发生损失的规模，而且知道其发生的可能性，压力测试只能说明事件的影响程度，却很难说明事件发生的可能性。 　　如图2所示，压力测试通过对风险因子设定特定的压力情景，使资产组合的损失分布右移，在一定的置信水平下，降低银行资产组合的非预期损失，从而提高风险管理工作的预见性。通过测试分析潜在风险因素对银行财务状况、资本充足率的影响，深入分析银行抵御风险的能力，形成供董事会和高级管理层参考并决定实施的应对