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２０１０年中国资本市场盘点 强势复苏之下，无论境内资本市场还是境外交易所，无论上市数量还是融资额，中国企业都在富有转折性的2010年创造了“史上IPO最给力的一年”。 看上去很美 经历过金融危机洗礼之后的全球资本市场在2010年终于渐渐走出泥潭。国际会计和咨询公司安永发布的报告称，尽管欧洲市场依然低迷，但是全球IPO活动已经回到金融危机以前的水平。据不完全统计，2010年全球IPO融资总额或将创纪录的超过3000亿美元，这其中大中华地区的融资金额占据了近半数。 2010年中国A股市场的IPO更是表现出色，伴随中国宏观经济的强劲复苏，沪深股市业已超过美国、日本、欧洲、等成熟资本市场，登顶“IPO王”宝座。与此同时，本土企业登陆海外资本市场也迎来一个高潮，众多企业成为海外投资人追捧的热点。 安永的统计显示，截止到2010年11月底，包括中国大陆、中国香港和中国台湾地区在内，整个大中华地区的IPO融资金额为1179亿美元，约占全球IPO融资总金额的46%，几乎是美国各证交所融资金额的3倍。2010年中国香港摘得“全球最大IPO中心”的桂冠，IPO募资总额达到512.93亿美元，占据了全球融资总额的1/5强；中国沪深两市合计融资约663亿美元，约占其全球融资金额的26%。 沿着2010年IPO的光辉足迹，《首席财务官》杂志在岁末年初将目光聚焦在本土企业这一年来在资本市场上的表现，力图梳理出一个整体的脉络走向。 A股井喷 2010年，中国经济显然成为带领世界经济走出衰退泥沼、恢复增长的发动机。超预期的宏观经济恢复速度，使沪深市场IPO呈现“井喷”之势，无论从上市企业数量还是从融资规模上，均创历史新高。尤其是中国农业银行、中国一重、中国西电、华泰证券和海普瑞等大盘蓝筹的发售，使中国资本市场聚集了足够的眼球效应，海普瑞更是创造了新股发行价的新纪录。 据不完全统计，今年以来沪深两市共有327家公司IPO，发行数量为564.90亿股，融资规模高达4685.22亿元，融资总额相比2009年的2022亿元增长131.71%，超越2007年4473亿元的IPO历史融资纪录，融资规模创历史新高。其中中小企业板与创业板企业构成了2010年IPO融资的主体，在327家上市企业中，中小企业板独占193家，占比59%；创业板为109家，占比约33%；主板为25家，占比仅7.64%（见图1）。从融资规模上看，中小企业板公司共计募集资金1929.87亿元，超过主板的1860.45亿元，成为A股今年最大的“吸金”板块，创业板公司共计募集资金894.91亿元。 此外，创业板拉高了整体发行价。从发行价上看，2010年IPO发行价超50元的个股有31只，约占沪深上市企业的9.5%；IPO发行价在30元至50元之间的个股有109只，约占33.3%；IPO发行价在10元至30元之间的个股有101只，约占30.9%；IPO发行价在10元以下的个股有86只，约占26.3%（见图2）。其中海普瑞（148元）、汤臣倍健 （110元）、沃森生物（95元）、世纪鼎利（88元）、国民技术（87.5元）、奥克股份（85元）和科伦药业（83.36元）等七只新股发行价超80元，也创出历史新高，且全部集中在中小企业板和创业板。 金融板块发力 值得一提的是，金融板块在2010年IPO中表现分外抢眼。 2010年2月26日，华泰证券在上海证券交易所成功挂牌上市，发行价为20元／股，网下冻结资金约151.6亿元，网上冻结资金量约为837.03亿元，网上中签率为14.43%，募集资金净额为155.3亿元。公司开盘价为21.01元/股，当日最高21.94元/股，收盘价为21.06元/股，涨幅5.3%。 华泰证券成立于1991年，是中国证监会首批批准的综合类券商，也是全国最早获得创新试点资格的券商之一，旗下拥有南方基金、友邦华泰基金、华泰联合证券、长城伟业期货、华泰金融控股（香港）有限公司和华泰紫金投资有限责任公司，同时是江苏银行的第三大股东，基本形成集证券、基金、期货、直接投资和海外业务等为一体的、国际化的证券控股集团架构。尽管相比同类券商上市公司，华泰证券的市盈率仅为32倍，但是其庞大的融资金额拉开了金融板块发力中国资本市场的序幕。 作为中国最后一家完成上市进程的大型国有商业银行，中国农业银行在2010年的上市备受瞩目。2010年7月15日和16日，中国农业银行正式在上海和香港两地上市，农行此次“A+H”募资总额高达221亿美元，创造了当时的“全球最大IPO”，尽管这一桂冠很快在2010年11月份被通用汽车以231亿美元的募资规模夺走，但农行IPO的巨额募资对市场的影响极为重大。 紧随中国农业银行之后，中国光大银行于2010年8月18日闪亮登陆上海证券交易所，融资金额达217亿元。当日光大银行以3.37元