第八章节 分析理论.pptVIP

第二节 证券投资分析理论 一、证券投资分析概述 证券投资分析是通过各种专业性的分析方法，对影响证券价值和价格的各种因素进行综合分析，从而判断证券的价值或价格及其未来的变动的行为，其目的是要选择合适的投资对象，抓住有利的投资机会，争取理想的收益。 证券投资分析主要有基本分析和技术分析两种。 通常情况下，基本分析和技术分析相结合使用 （一）道式理论 （1）道式理论概述 ①道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。 ②查理斯·道，声称其理论并不是用于预测股市，甚至不是用于指导投资者，而是一种反映市场总体趋势的晴雨表。 ③其实，“道氏理论”的最伟大之处在于其宝贵的哲学思想，这是它全部的精髓 （2）道式理论基本要点 ①平均指数包容消化一切（除了“上帝的行为”） 因为他们反映了无数投资者的综合市场行为，包括那些有远见力的以及消息最灵通的人士，平均指数在其每日的波动过程中包容消化了各种已知的可预见的事情，以及各种可能影响公司债券供给和需求关系的情况。甚至于那些天灾人祸，但其发生以后就被迅速消化，并包容其可能的后果。 ② 三种趋势 ——“市场”一词意味着股票价格在总体上以趋势演进，而其最重要的是主要趋势，即基本趋势。它们是大规模地上下运动，通常持续几年或更多的时间，基本趋势在其演进过程中穿插着与其方向相反的次等趋势——当基本趋势暂时推进过头时所发生的回撤或调整（次等趋势与被间断的基本趋势一同被划为中等趋势）。最后，次等趋势由小趋势或者每一的波动组成，而这并不是十分重要的。 二、移动平均线 移动平均线:“平均”是指最近n天收市价格的算术平均线;“移动”是指我们在计算中,始终采用最近n天的价格数据。因此,被平均的数组(最近n天的收市价格)随着新的交易日的更迭,逐日向前推移。在我们计算移动平均值时,通常采用最近n天的收市价格。 计算公式：MA=（C1+C2+C3+...+Cn)/N C:某日收盘价 N:移动平均周期 举例说明：某股连续十个交易日收盘价分别为：（单位：元） 8.15、8.07、8.84、8.10、8.40、9.10、9.20、9.10、8.95、 8.70 以五天短期均线为例： 第五天均值=（8.15+8.07+8.84+8.10+8.40）/5=8.31 第六天均值=（8.07+8.84+8.10+8.40+9.10）/5=8.50 第七天均值=（8.84+8.10+8.40+9.10+9.20）/5=8.73 第八天均值=（8.10+8.40+9.10+9.20+9.10）/5=8.78 第九天均值=（8.40+9.10+9.20+9.10+8.95）/5=8.95 第十天均值=（9.10+9.20+9.10+8.95+8.70）/5=9.01 葛南维移动平均线八大法则 1、移动平均线从下降逐渐走平且略向上方抬头，而股价从移动平均线下方向上方突破，为买进信号。 2、股价位于移动平均线之上运行，回档时未跌破移动平均线后又再度上升时为买进时机。 3、股价位于移动平均线之上运行，回档时跌破移动平均线，但短期移动平均线继续呈上升趋势，此时为买进时机。 4、股价位于移动平均线以下运行，突然暴跌，距离移动平均线太远，极有可能向移动平均线靠近(物极必反，下跌反弹)，此时为买进时机。 5、股价位于移动平均线之上运行，连续数日大涨，离移动平均线愈来愈远，说明近期内购买股票者获利丰厚，随时都会产生获利回吐的卖压，应暂时卖出持股。 6、移动平均线从上升逐渐走平，而股价从移动平均线上方向下跌破移动平均线时说明卖压渐重，应卖出所持股票。 7、股价位于移动平均线下方运行，反弹时未突破移动平均线，且移动平均线跌势减缓，趋于水平后又出现下跌趋势，此时为卖出时机。 8、股价反弹后在移动平均线上方徘徊，而移动平均线却继续下跌，宜卖出所持股票。 总结为： 同向顺势而为，异向均线为主，太远必回归。　 三、量价理论 量价理论：美国股市分析家葛兰碧认为成交量是股市的元气与动力，成交量的变动，直接表现股市交易是否活跃，人气是否旺盛，而且体现了市场运作过程中供给与需求间的动态实况，没有成交量的发生，市场价格就不可能变动，也就无股价趋势可言。 成交量是推动股价上涨的原动力，量是价的先行指标。然而到目前为止，人们并没有完全掌握量价之间的准确关系。 一、古典量价理论：逆时钟曲线法是最浅显、最易入门的量价关系理论。它通过观察市场供需力量的强弱，来研判未来走势方向的方法。 其应用原则有8个阶段： 1，阳转信号：股价经过一段跌势后，下跌幅度缩小，止跌趋稳；同时在低位盘整时，成交量明显由萎缩转递增 2，买进信号：成交量持续扩增，股价回升 3，加码买进：当成交量增至某一高水准时，不再急剧增加，