米么金服战略思路@201507_by Simon.docxVIP

米么金服战略思路P2P对于中国金融的意义中国借贷市场仍然处于金融机构垄断阶段。截至2014年末，全国共有小额贷款公司8791家，贷款余额9420亿元，2014年新增人民币贷款1228亿元.其中P2P业务2014年余额约为1036 亿元，同比增长286%。同期其他固定收益类市场，银行贷款余额超过80万亿，债券发行余额29万亿元，信托余额11万亿元，相比之下我国P2P 网贷行业的规模，依然显得微小，空间巨大。银行作为中国信贷市场的垄断者到目前经历过三次相对集中的行业模式冲击，分别来自于信托、小贷公司和P2P。信托业务对于房地产、政府融资平台等银行不愿涉及的领域提供了补充，而小贷公司为区域性的借贷市场提供了更高效、灵活的借贷主体。这两次冲击均是自上而下的由监管机构以牌照制管理进行推动的金融模式变革。但上两次冲击无论在深刻性还是在广泛性上都与P2P无法相提并论，信托和小贷作为“影子银行”，从业务本质而言和银行并无太大区别，而P2P从本质上就是以脱媒（虽然在中国有很大的变味）来冲击金融体系。同时由于P2P互联网属性和当前无需持牌的低门槛，无论在从业人数增长、社会效应和创新性上，其产生的影响都比前两次更为深刻。可以预计在可见的将来，P2P行业还将持续野蛮生长和冲击中国金融体系。普惠P2P从诞生的第一天起，就带着鲜明的普惠金融特征，中国低收入阶层基数大、流动性高，金融机构作为具有垄断地位的商业机构，出于收益和风险的考虑，在产品和业务上很难覆盖该阶层的需求。这给中国的民间金融和P2P市场提供了生存空间。如何有效服务于低收入阶层的贷款需求是P2P的天然使命。分散从金融体系的角度而言，P2P的存在也有着他的现实意义。2008年美国爆发次债危机给我们的启示是次级资产并不适宜在主流金融体系中占有突出的份额，这些资产经过衍生后所产生的金融体系风险难以控制。所以更合理的方案应当是让权于更小的金融机构去进行经营管理和风险担当，从宏观上采用更加市场的手段进行监管更有利于阻止长期风险向主金融体系中蔓延。效率分散代表更高的金融运行和资源配置效率，也代表着更低的获客成本和更有效的风险控制手段。这些优势为金融运营注入更多的效率和更好的资产表现。创新互联网特征和客群特征都要求P2P企业有着更强的创新基因。（举例）P2P市场混乱表象资金池和担保严格意义上，P2P仅能够从事信息中介业务，并不能够进行存贷业务。但在中国目前监管不明确的阶段，几乎每家P2P公司都在从事资金池和本息保障业务，也就是各家P2P公司的业务形态和银行并无差异，然而P2P公司缺乏机构对之进行业务范畴、兑付能力、信息披露的监管，所以造成乱象丛生，行业风险远大于大众对这一行业的认知。风险数据不透明多头授信严重，集中性风险高财务模型不成立账务不专业原因从业人员相对金融链条中处于下游政策监管缺失资本助力漠视风险追求规模直接的借款产品，资产思路雷同外表“上大学—结婚”客群我们认为招商银行信用卡由于其品牌效应和发卡的广众性，其信贷行为表现能够代表中国典型客群的信贷行为特征。招行信用卡的客群脱循有着非常明显的年龄特征在于26-28岁，这也是典型的中国人的结婚年龄，也符合我们对于中国年轻人生态的看法，婚姻是决定真实信贷需求的重要变量，单身阶段的信贷消费需求是真实普遍的信贷需求，随着社会的发展和消费文化的变革，这一需求在人群消费中的占比越来越高。在这一论点之中隐藏的另一话题是经营真实消费信贷需求的风险要远小于经营非真实需求（套现、经营、投资）。消费信贷属性我们认为年轻人的消费信贷需求由两类需求组成：自我提升和吃喝玩乐。自我提升类的消费种类包括培训、健身、美容、整形等。吃喝玩乐包括租房、旅游和大部分的商品消费等。文化迁移我们调研了年轻人的消费文化，调研的结果显示年轻人的消费文化相比于他们的前辈已经大大迁移了。主要体现在一、对信贷的态度进一步的开放，花明天的钱成为大部分的年轻人的认同消费方式。二、消费的内容和场景有着很大的迁移，潮流文化、娱乐文化、游戏文化迅速崛起，MK、EVISU、LOL、斗鱼、Bilibili等各个行业的新兴品牌及产品正在扩大年轻一代与相对年长一代的文化差异。认同与生态综上，我们认为“上大学—结婚”客群是我们的主力经营客群，而这群客户的消费文化相较以往已经发生了很大的变迁。我们需要迎合这类新兴的消费需求，嵌入年轻人无论在线上还是线下的落脚点，融入他们的文化，甚至成为他们文化的一部分。信贷由于其业务特点，其实并不是特别讨喜的业务，我们认为在年轻人中经营该业务需要更多的认同感，这就需要企业在品牌、文化上花更多的精力尝试与年轻人产生共鸣。风险管理P2P的核心是风控，而完善有效的风险管理能力形成需要长时间、大量数据验证的实战积累，并要求风控对多领域、多样化的市场风险有足够的了解。风险是对未来的一种预测，它需要风险