紧盯风向标,预测高送转精选.pdfVIP

策略专题研究 2012 年3 月14 日 紧盯风向标，预测高送转 核心要点：  高送转比重显著提升 分析师 2006-2011 年 A 股市场高送转比重由 5%提升至 19%。2011 年发布 2010 年年报高送转的股票达388 只，其中，中小板占36%，创业板 孙建波 博士 占71%。 首席策略分析师  综合因子模型预测准确率较高 ：（8610 ：sunjianbo@ 每股净资产、每股收益、每股资本公积、每股未分配利润、股本对 执业证书编号：S0130511040002 于高送转股票具有预测性。由这5 个指标构建的综合因子模型，预 测高送转股票的有效性达60%；经模型打分，满分股票的高送转预 测准确率达52%，其中，对2010 年年报的预测准确率高达83%以上。 秦晓斌 策略主管  截止到 2012 年 3 月 11 日，已实际发生高送转股票 137 只，其中 ：（8610 ）6656 8746 62%以上包含在模型预测的初始股票池中，满分股票的预测准确率 ：qinxiaobin@ 暂为32%，进一步挖掘高送转股的空间仍很大。 执业证书编号：S0130511030001  2012 年高送转股票预测 特此鸣谢 高送转股票被追捧为潜力股，源于其“三高一低”特征，即高积累、 高业绩、高成长、低股本。随着年报集中披露即将拉开帷幕，我们 对2012 年可能推出高送转预案的股票进行预测，并提醒投资者 王维诚 博士 策略研究员 重点关注31 只股票。 ：wangweicheng@ ：（8621 ）2025 7809 对本报告的编制提供信息 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 策略专题研究 高送转是指每10 股派送红股和转增股本 5 股及以上。现阶段，我国股市存在显著的高 送转公告效应，上市公司高送转公告前后具有正的股价效应，产生正向累计超额收益。高送 转股票之所以能获取超额收益，被追捧为潜力股，源于其“三高一低”特征，即高积累、高 业绩、高成长、低股本。公布高送转预案表明公司对业绩的持续增长充满信心；同时，为了 迎合投资者对高送转股票的投资偏好，业绩优、成长好的上市公司也倾向于高送转。 一、高送转比重显著提升 截止到2012 年3 月11 日，我国A 股市场总计公布高送转预案1440 份，其中，2012 年 公布 137 份。创业板自创建以来，高送转比重一直很高；中小板高送转比重始终居首位；2011 年，中小板、创业板高送转数量均超过主板。 表1：我国A 股市场高