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■_ 国企高管薪酬管理问题探讨 辽宁科技大学 王 娜 摘【 要】目前我国国-2-~,管薪酬频遭非议：国企高管的高额薪酬是真正给股东创造了价值而得到的，还是凭借实际控制权和某种垄 断地住而获得的额外报酬，值得深思和讨论 文章以2008年国有上市公司为研究对象，通过相关分析等方法探讨了国有企业高级管理人员 薪酬管理中存在 的问题，并提 出相应的解决措施 【关键词】国企高管；薪酬管理；经营业绩 一 、 弓I盲 均薪酬约为2O万。可以看出，在我国目前的经济发展水平和员 2008年 4月 。1494家上市公司年报披露了高管的年薪， 工平均工资水平的情况下，我国国有企业高管人员薪酬水平已 平均上涨了57％，随即引起 了众怒。公司效益提高，高管薪酬相 经相对较高。 应提高是合理的。但问题是效益不增，高管的薪酬却增加了；或 (二)国有企业高管年薪与公司业绩存在相关关系 者效益稍微增了一点，高管的薪酬却大大增加了。尤其对于国 从表 2的数据可以看出，董事、监事及高管人员薪酬总额 有企业来说，国企高管是一个特殊的群体 ，可能少数人具备 了 与公司业绩净利润之间的相关系数为0．464，P=O．000。说明 职业经理人的能力，但是其所在企业的发展还需要依靠大量的 二者之间具有比较强的相关关系并具有显著的统计意义。而 行政权力、资源垄断等特定的不可比的因素。那么国企高管的 高管人员薪酬总额与公司业绩 ROE的相关系数则为0．205， 高额薪酬是真正给股东创造了价值而得到的，还是凭借实际控 P=O．004，说明二者之间的相关关系较弱，但仍然通过了统计检 制权和某种垄断地位而获得的额外报酬，值得我们深思和讨 验 ，具有显著性的统计意义。但是高管人员薪酬总额与EPS相 论 !面对严重的金融危机 ，必须进一步健全国企高管薪酬分配 关系数为0113，P=O115，说明二者之间的相关关系很弱，而 激励约束机制 ，明确有关原则，使国企高管权利与责任对等，杜 且统计没有通过显著性检验 。不具有统计意义。综合以上分析 绝国企高管人员随意 自定薪酬的现象，才能使中国经济经得住 说明我国国有企业高管人员薪酬虽然与净利润有较强的相关 严峻的考验。 关系，但是从平均每股收益EPS来看，相关关系很弱，且统计不 显著。这也许与我国国有企业存在的所有者缺位弊端有关。国 二、国有企业高管薪酬管理情况分析 有企业高管人员存在 自定薪酬的现象，因此他们会从提高自身 借鉴魏刚(2000J在 《高级管理层激励与上市公司经营绩效》 福利出发，仅考虑公司业绩净利润这个绝对数额，而不考虑与 一 文中的研究，高级管理层是指公司董事会成员、总经理、总裁、 所有者相关的净资产收益率及每股收益。 副总经理、副总裁、财务总监、总工程师、总经济师、总农艺师、董 (三)高管薪酬与公司规模呈正相关关系 事会秘书和监事会成员。同时，为了获取数据的方便，文中将高 高管报酬除了受公司经营业绩影响外，还受制于高管掌握资 管薪酬总额界定为上市公司披露的董事、监事及高管年薪总额。 源的大小。同等程度的激励、同等程度的努力，对于不同规模的公 根据分析的需要，以2008年国有上市公司的年报数据为主要分 司来说，高管报酬是不～样的。从样本公司的数据来看，用总资产 析对象。考虑到净利润极端值对统计结果的不利影响，首先剔除 和营业收入两个指标作为代理变量来考察国有企业高管年薪和 了净利润为负的国有上市公司；其次，由于国内投资者主要关注 企业规模之间的关系，结果如表2所示，董事、监事及高管人员薪 的还是A股上市公司，所以我们剔除了B股的上市公司；最后 ， 酬总和与公司规模总资产相关系数为0．529，P=O．000，这说明公 剔除了