上交所股票期权业务方案介绍(创新业务部).pptxVIP

上交所股票期权业务方案介绍 零售经纪部●股票期权经纪部 ;前言;;一、期权简介;基本特征 交易对象：权利 （权利通过合约条款固定下来，交易价格就是“权利金”） 权利类型：认购权（Call）、认沽权（Put） 交易方式：买入买权（Long Call）、卖出买权（Short Call，可变相理解为“涨不了多少”） 买入卖权（Long Put）、 卖出卖权（Short Put ， 可变相理解为“跌不了多少”） 买入开仓、卖出平仓、卖出开仓、买入平仓、备兑开仓、备兑平仓 行权方式：欧式（到期行权）、美式（随时行权）… “0和”游戏：期初，多头支付权利金， 空头获得权利金； 行权，多头获得价差收益，空头损失价差收益。;期权对投资者的价值;一、期权简介;一、期权简介;二、产品设计; 项目;二、产品设计;二、产品设计;二、产品设计;二、产品设计; ; ;三、交易制度;三、交易制度;我司交易软件（通达信） ;行权流程 权利方：E日，行权申报 义务方：E+1日，准备交收;我司协议行权 由我司为客户在行权日提供自动行权服务 现行方案： 我司约定 + 客户自定义为主 触发条件： 1、实值 X元 即行权 2、实值 百分比 即行权 3、盈利 X元 即行权 4、盈利 百分比 即行权 5、亏损 百分比 即行权 ;三、交易制度;三、交易制度;股票期权相关开立账户 衍生品合约账户 　 用于记录客户股票期权持仓合约以及期权开平仓和期权行权申报； 合约账户与客户现货证券账户（+888）一一对应； 该账户不能进行买卖和存放现券； 该账户通过期权经营机构向中国结算上海分公司开立。中国结算上海分公司会自动为该客户在期权经营机构衍生品担保证券账户下新增二级账户（投资者撤消指定时自动删除，指定时新生成），用于记录担保证券账户下该客户的有价证券明细。 衍生品保证金账户 　 期权经营机构于账户系统为客户开立，用于期权权利金的交收、行权资金的交收、股票期权等衍生品保证金的存放，与合约账户、银行账户一一对应; 我公司的衍生品保证金账户账号为 8+现货资金账号。 银行账户 　 用于客户进行出入金的转账，可以新开或复用（即与A股三方存管或银期转账使用同一银行账户）。;账户体系;银行账户;主要风控措施 1. 保证金制度 2. 限仓、限购、限开仓制度 3. 大户报告制度 4. 强行平仓制度 5. 合格投资人制度 6. 违约处置措施 其他：结算互保金制度、盘中试算等 ;保证金制度 保证金 在期权交易中，期权义务方必须按照规则缴纳保证金；每日收市后(或盘中新开)，中国结算上海分公司根据价格波动情况对期权义务方计收维持（或开仓）保证金。 保证金分级收取 中国结算上海分公司 —— 结算参与人 —— 客户 客户维持保证金或结算、交收资金不足的，交易参与人应当以风险准备金和自有资金垫付（可使用结算准备金最低额），不得占用其他客户的保证金。;保证金标准;交易所保证金计收原则;四、风险监控;保证金监控 风险度 监控 我司定义：客户担保物价值与保证金之间的比例 公式：风险度=（可用保证金+已占用保证金）/维持保证金;四、风险监控;我司现行限仓管理（1） 公司制定单个客户同一的限仓额度，该额度不高于交易所对客户规定的最高持仓上限。 公司针对某一标的按照普通投资者和特别投资者分别进行不同的限仓管理。 特别投资者：有套保套利要求，且经过公司核准的投资者。 普通投资者：非特别投资者的投资者。 ※特别投资者须每年度核准，未能核准通过的将在下一年度被调整为普通投资者。 除客户自行申请调整外，原则上不对客户限仓额度进行调整。 客户注销其股票期权账户时，公司同时注销其已获得的限仓额度。;我司的限仓管理（2） 已分配限仓额度原则上不作整体调整，但出现诸如以下情况时有权重新整体调整 1、业务及客户发展超预期； 2、公司经纪业务总额度调高不及预期； 3、其他特殊情况。 公司重新分配限仓额度 1、客户尚未了结的股票期权超仓持仓仍然有效（不被强平）。 2、客户原有持仓规模超过新分配限仓额度的，将被限制相应交易的新开仓。 ※ 客户持