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试析我国商业银行金融创新的策略选择 一、金融创新趋势与我国商业银行的发展 金融创新，从广义上说是指金融体系和金融市场上出现的一系列新事物，即各种金融要素的新的结合，也是为了追求利润机会而形成的市场变革。金融创新的快速发展是近30年以来的事，但金融业的每一次发展，都离不开金融创新，因此，也有人将金融创新称作“整个金融业的发展史”。广义金融创新包括金融产品创新、金融技术创新、金融市场创新、金融机构创新、金融管理创新、金融组织创新等主要内容。狭义金融创新主要是指金融工具创新，并按照功能进行分类，如加拿大经济委员会把金融创新分为拓展市场型工具的创新、风险管理型工具的创新、套利型工具的创新三大类（1989）。 金融创新的本质是金融业的创造性变革和开发。而金融工具的创新是创新主体对构成金融工具的各个要素进行调整，从而生产一种具有新的特征的金融工具的过程，是金融工具若干特性的结合。金融工具的特征可以分为三个层面：第一个层面是收益和风险，金融工具的不同在于其收益特征和风险特征的不同，将一个金融工具的收益特征和风险特征进行简单调整，就可以得到一个新的金融工具；第二个层面是收益性、安全性和流动性，金融工具具有的三个基本特征的调整就是金融工具的创新；第三个层面是将金融工具的特征进行详细分解，包括收益、价格风险、信用风险、国家风险、流动性、定价机制、数量大小、交易时间、交易地点等，在某一金融工具里面都有这些不同特征捆在一起，金融工具创新可以看作通过对这些特征加以解捆（rebundle）和重新配套（repacking）的过程。金融创新的主体包括多边金融机构（如IMF）、各国政府、中央银行、商业性金融机构等。在国内银行市场中，商业银行作为金融市场的重要组成部分是金融创新的的主角。 商业性金融机构进行金融创新的原因，一方面是利润的诱导，另一方面是环境的压力。商业银行是特殊的企业，追求利润最大化是银行金融创新的最终动因，金融领域存在许多潜在的利润，但在现行体制和手段下无法得到这个利润，因此在金融领域必须进行改革，这就必然引致金融创新。利润的诱导可能是很重要的因素，但金融创新之所以实现，主要是由于环境压力的存在，由于压力的存在，使得银行不这样做就没有出路，环境的压力逼迫银行一定要想办法追求这一利润，从而推动了金融创新。环境的压力主要表现在三个方面：金融管制、竞争和风险规避。金融管制的结果使得银行得不到他认为应得的利润，因此，从体制上说，金融创新之所以产生，往往是金融企业逃避管制的结果。随着金融深化的加剧，不断有新的金融机构加入竞争行列，金融企业只有不断寻求变革，才能在激烈的竞争中立于不败之地。为了规避风险，必须设立各种规避风险的制度和创新各种金融工具，来降低经营中的不确定性。 金融创新对金融业具有“双刃剑”效应。其对金融业的正面影响可以分解为对金融机构、金融市场和金融制度的影响三个方面。（1）金融创新提高了金融机构的盈利能力、竞争能力、发展能力和抗风险能力；（2）金融创新提高了金融市场的广度和深度，推动了国际金融市场融资证券化，促进了金融市场一体化；（3）金融创新强烈地冲击了金融分业制度，导致了融资制度发生了深刻的结构性变化，促进了国际货币制度的变革，推动了国际货币一体化的进程。金融创新的负面影响表现在降低了金融体系的稳定性、降低了金融监管的有效性、增大了金融危机发生的可能性三个方面。 尽管金融创新的宏观效应是多方面的，各方面对其积极性大小也不尽相同，但是，金融创新将会永远向前却是一个不争的事实。对于我国这样一个处于金融深化初期的发展中国家，无论是金融制度的创新，还是金融产品的创新，都是非常必要的现实选择。 首先，商业银行传统业务已进入一定的衰减期，如若不能通过加快金融创新走出新的生存发展之路，则中国的商业银行将难以维持生存。随着20世纪90年代以来中国内地资本市场的日益成长壮大，直接融资的比例不断提高，内地银行业已愈来愈深切地感受到了银行脱媒的挤压。银行贷款愈来愈难以发放出去，大量优质的可以为银行带来业务与收益的客户，甚至是银行一手扶植起来的老客户也开始转向资本市场直接筹融资，与银行间的交易愈来愈少。金融创新已成内地商业银行维持生存的当务之急和无可回避的必然选择。 其次，中国加入WTO后，境外银行进入内地市场，它们将以强大的创新能力和娴熟的创新技巧以及已经成熟的创新产品，占领内地银行业及金融市场，对内地银行业和金融业构成强大的竞争压力。如若内地银行业不能冲破传统业务的樊篱，不能在金融创新上取得实质性的突破，不能奋起直追，则当5年加入WTO缓冲过渡期结束的时候，将无可避免地处于竞争的劣势，甚至败在外资银行手下. ? 二、我国商业银行金融创新存在的问题 ? 纵观我国改革开放二十多年来的金融改革历程，银行改革的