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三丶消费投资理论与财政政策 三、消费投资理论与 财政政策 THE THOERY OF CONSUMPTION AND INVESTMENT，AS WELL AS FISCAL POLICY 萨伊定律与古典经济理论 萨伊定律：Supply can create its own demand。这一定律有三个重要假设条件： 投资恒等于储蓄。 劳动力市场的均衡可以由工资率来调节。 货币呈“中性”状态。从投资恒等于储蓄定律出发，货币只有价值尺度和交换媒介两种职能，没有贮藏职能。即货币供应量的多少及其增减变化，不影响商品供需量和供需结构，也不影响商品的交换比率。 凯恩斯理论与古典理论的差异 古典理论认为，工资是弹性的，弹性工资会导致充分就业。凯恩斯认为，工资是刚性的。 古典理论认为，消费是利率的函数。凯恩斯认为，消费是收入的函数。 古典理论认为，利率由资本供求决定。凯恩斯认为，利率由货币供求决定。 古典理论认为，货币呈中性状。凯恩斯认为，货币供应量变化会影响价格水平和收入数量和结构变化，因此不呈中性状。 消费函数与储蓄函数 消费函数： C = a + bY 边际消费倾向： 储蓄函数：S = －a + (1－8#004699b)Y 消费理论：绝对收入假说 消费者的消费支出取决于其收入的绝对水平。 凯恩斯(Johm Maynard Keynes)提出的社会消费的基本心理法则：当人们的收入增加时，其消费不会以同一绝对量增加，即随着家庭收入水平的提高，家庭平均消费倾向趋于下降。 但美国的经验数据并不支持凯恩斯的这一结论。阿瑟·斯密塞斯(A.Smithies)认为，有些因素影响平均消费倾向下降趋势：1、农村人口大量向城市转移；2、人口出现老龄化趋势；3、技术进步使过去的奢侈品变化现在的生活必需品。 消费理论：相对收入假说 美国经济学家詹姆斯·杜森贝里(James S.Duesenberry)有两个假设： 家庭消费决策主要参考其他同等收水平家庭的消费，即消费有模仿和攀比的习性。 家庭消费即受本期收入绝对水平的影响，更受以前消费水平的影响。当收入水平变化时，家庭宁愿改变储蓄以维持消费的稳定。 由此可见，经济中消费的变动要比收入变动稳定得多。 消费理论：持久收入假说 货币主义创始人米尔顿·弗里德曼(milton Frideman)的理论。 将家庭收入分为持久收入和暂时收入，将消费也分为持久消费和暂时消费。持久收入包含着家庭对未来收入的预期。 持久消费占持久收入的比例基本不变。这一命题所含的思想是：家庭之间消费倾向的差异，实际上是由暂时收入决定的。 暂时消费和暂时收入之间不存在固定关系，即家庭暂时收入的边际消费倾向基本为零。 消费理论：生命周期假说 美国经济学家F·莫迪利安尼(Franco Modigliani)提出的理论，这一理论的重点在人们的长期收入上。 人的一生分为少年时期、壮年时期和老年时期。在少年和老年时期，消费大于收入，因此必须在壮年时期进行储蓄。 从短期看，消费在收入中的比例与收入的增减呈反方向变化；从长期看，这一比例保持不变。 财产对消费的影响：在一定财产条件下，收入变动的边际消费倾向接近1；在一定收入水平条件下，财产变动的消费倾向接近于市场利率。 资本边际效率 Marginal Efficiency of Capital MEC是一种贴现率，用这一贴现率将资产的未来收益折为现值，正好等于该资产的供给价格。这一价格是能满足厂商增加该资产的边际价格，因此也称为重置成本。 投资动机与储蓄动机 在现实经济中，投资和储蓄往往是不等的。这是因为储蓄与投资的动机是不一样的。 企业储蓄的直接动机是为投资。当投资大于储蓄时，必须从外部筹集资金。 家庭的储蓄动机各不相同，如为购置住宅；度假；留给下一代；为高利率吸引；或有节俭习惯等，都与企业投资无关。 市场机制一般不能迅速而有效地在储蓄与投资之间进行沟通。这是造成经济周期性波动的基本原因。 简单的需求均衡模型 AD Y=AD a+I C+I E #004699b 0 Y* Y 乘数原理（1） Multiplier Theorem 投资乘数： 政府支出乘数： 转移支付乘数： 乘数原理是指：每增加一笔需求支出（如增加投资），由此而引起的国民产出的增加量并不仅限于这笔支出，而是原来支出的若干倍。 乘数原理（2） Multiplier Theorem 税收乘数： 累进税收乘数： 进口乘数： 预算平衡乘数 How Fiscal Policy Influences Aggregate Demand 财政政策如何影响总需求 Fiscal policy refers to the government’s choices regarding t