保险业信息披露制度的理论分析.pdfVIP

保险业信息披露制度的理论分析 裴光 （中国保险监督管理委员会，北京 100032） ［摘要］从经济学意义上看，不解决信息约束问题，完全依靠经济刺激并不能导致经济 的最优分配。保险业信息披露应遵循及时性、有效性、充分性、公开性等原则，在保险信息 披露中应注重财务信息和非财务信息并重、保险业的信息披露方式应规范明确、统一管理上 市和非上市保险公司信息披露行为、明确信息披露的监管主体、满足多方保险业信息使用者 的需求、合理预算信息披露成本、明确信息披露的法律责任等。 ［关键词］信息披露；理论分析；财务信息；披露方式；保险监管 ［中图分类号］ F840 ［文献标识码］ A ［文章编号］1004-3306（2007）02-0035-03 Abstract： From the economics perspective, we cannot realize optimal economic distribution by purely relying on economic stimulation and at the absence of information discipline. The information disclosure of insurance industry should comply with the principles of being timely, effective, adequate, and public, and with emphasis on both financial information and non 　 financial information. Moreover, the disclosure method should be standardized and the regulatory body for disclosure should be clearly defined. Disclosure of both listed insurance companies and non　 listed insurance companies should be regulated together. Disclosure by insurance companies should satisfy information demands for all types of information users. They should also make a rational budget of their cost of disclosure and specify the legal responsibility involved. Key words：information disclosure; theoretical analysis; financial information; method of disclosure; insurance regulation 一、保险信息披露的理论基础 传统经济学理论普遍存在着消费者和企业界能够完全了解信息的假设，然而事实并非如 此。信息不对称一直是影响市场发展的主要因素之一，经济学界也一直在研究信息成本对经 济的影响。1977 年，美国经济学家肯尼斯·阿罗给出大家基本认可的“信息”的定义。他 认为“信息就是根据条件概率原则有效地改变概率的任何观察结果”。1982 年诺贝尔经济学 奖获得者、美国经济学家施蒂格勒率先对交易中的信息成本进行了研究，提出信息和其他商 品一样，获得它们需要付出代价。由于信息披露不足的原因，社会消费者和企业界只能获得 他们必需的信息中的一部分而不是全部。结果，不完全信息将导致物价更加僵化，物质资源 更加错配。经济人只是在预算约束之外多了一个信息约束。解决信息约束的方法在于信息披 露。以阿罗在上世纪 60 年代的研究为例，阿罗认为在保险市场上，保险公司与投保人之间 的保险合同是针对未来风险分担的一种合同。而未来具有不确定性，有关未来风险的信息在 保险公司和投保人之间的分布