泰发初步价值分析报告.ppt

1 青岛泰发集团股份有限公司初步价值分析报告 * Unit of measure * Source: D’Long Strategic Mgt. Dept. * CONFIDENTIAL Document Date This report is solely for the use of client personnel. No part of it may be circulated, quoted, or reproduced for distribution outside the client organization without prior written approval from McKinsey Company. This material was used by McKinsey Company during an oral presentation; it is not a complete record of the discussion. 机电战略管理部 2002年8月26日 文件编号 文件编号 说 明 本报告是基于我们对泰发集团的初次考察所获得的有限信息（特别是行业和竞争对手方面的信息还比较缺乏），以及泰发提供的集团1999年至2002年上半年的合并财务报表（未包括现金流量表）所进行一个初步的价值分析报告。 文件编号 企业概况 价值链 核心竞争力分析 初步价值分析 合作方案 下一步工作 内 容 文件编号 企业概况 性质：97年改制为股份有限公司，其中政府占51.4%，职工持股48.6% 规模：拥有5个公司，18家生产厂、2家合资公司，职工总数7200人，占地面积60万平方米 产品：手推车系列（年生产能力700万台）、车轮系列（年生产能力3000万只） 资产：2002年6月底总资产6.22亿元，净资产1.24亿元, 资产负债率80% 销售：2001年销售收入16亿元（为各下属公司销售收入汇总数；如果剔除重复计算，实际 销售约5亿元） 利润：2001年净利润1400万元，销售利润率2.8%，净资产收益率13.5% 泰发集团是一家具备大规模生产能力、产品单一集中、以国际市场为主导的典型传统制造企业。 文件编号 历年财务数据 单位：万元 年均增长率25% 年均增长率30% 年均增长率18% 备注：1) 为泰发的财务报表数（重复计算） 2) 2002年为预计数 年均增长率8% 从近几年的财务数据来看，泰发集团的销售收入、净利润、总资产、净资产等指标均保持了一个较高速度的增长。 价值链 集团公司 “管理中心” 进出口公司 供应商 物资 公司 客 户 工贸 公司 各分厂 “制造单位” 各分厂 “制造单位” 各分厂 “制造单位” 各分厂 “制造单位” 各分厂 “制造单位” 泰发集团本部是个管理中心，各分厂是制造单位； 集团所有的采购通过进出口公司（“国外采购”）和物资、工贸公司（“国内采购”）； 集团所有的销售行为通过进出口公司（“国外销售”）和工贸公司（“国内销售”） 进出口公司 工贸 公司 生 产 采 购 销 售 核心竞争力分析 泰发集团的核心竞争力在于： 大批量生产能力，体现在良好的生产组织能力、较高的质量保证能力； 相对的国内低成本优势和绝对的国际低成本优势 完善的激励机制 核心竞争力分析 —— 大批量生产能力 生产能力达到年产700万台手推车、3000万只车轮，成为亚洲最大、世界领先的手 推车制造企业； 良好的生产计划管理体系（采用金蝶K3系统），合同履约率和发货及时率达到95%以上； 建立了较规范的质量保证体系（已通过ISO9001质量认证），出厂合格率保持在99%以 上，内部工序合格率保持在90%以上； 大规模的制造能力和宽泛的产品线，使泰发集团有能力承接国外客户数量大、品种多的订单。而国内的竞争对手往往由于生产规模的原因，无法满足客户品种、交货期、技术、质量等方面的要求。 核心竞争力分析 —— 低成本优势 由于大规模的批量生产和很高的工艺自制率所形成的国内低成本优势，以及由于中国廉价劳动力所形成的国际低成本优势，使得泰发的产品具有较强的价格竞争力。如果通过一定的业务嫁接，泰发集团的价值有进一步提升的空间。 核心竞争力分析 —— 激励机制