深圳傲华初步调查.ppt

深圳傲华医疗设备有限公司初步调查报告 目 录 第一部分 伽玛刀的行业背景 第二部分 傲华公司初步调查报告 公司组织架构 公司价值链 财务现状 财务分析 法律风险 行业内相关企业 第三部分 伽玛刀中心价值分析和购并方案 运行模式 价值树分析 风险因素分析及对策 购并方案 投资模型 第四部分 附件 德隆审计室的财务状况分析 德隆法律室的初步法律调查意见 伽玛刀(γ-knife)即伽玛射线立体定向放射治疗系统，其原理是将钴-60发出的伽玛射线进行几何聚焦以摧毁癌症细胞 严格意义上讲，目前世界上只有两家伽玛刀的生产厂商，分别垄断国际和国内市场 伽玛刀产品的类别与发展 伽玛刀的临床应用技术在发展中已经成熟，目前正处于应用阶段 瑞典Elekta公司的伽玛刀在过去的11年中治疗的病例累计超过17万人，每年平均以30%速度递增 截止2001年6月，瑞典Elekta公司在全球建立了155个头部伽玛刀治疗中心，其中13个中心在中国 瑞典Elekta公司13个头部伽玛刀中心在中国的分布 瑞典Elekta公司在中国13个伽玛刀中心名称 奥沃公司(包括傲华)伽玛刀中心在中国的运行分布 奥沃公司(包括傲华)运行的伽玛刀中心名称 玛西普公司11个头部伽玛刀中心在中国的分布 玛西普公司已建或拟建11个头部伽玛刀中心 从伽玛刀国产化的发展历程来看，伽玛刀的生产技术已经不能完全被垄断 世界卫生组织预测，21世纪癌症将成为人类的“第一杀手”，具有庞大的病源市场 伽玛刀的全球市场容量预测 头部伽玛刀与替代治疗方式的比较 体部伽玛刀与替代治疗方式的比较 伽玛刀与海扶刀(Hifu，超声聚焦手术系统)的比较 伽玛刀与中子刀(Neutron Knife)的比较 伽玛刀与诺力刀(Novalis)的比较 伽玛刀与氩氦刀(Cyrocare低温手术系统)的比较 伽玛刀行业内部的竞争状况 世界伽玛刀的主要生产厂商瑞典Elekta资料情况 瑞典Elekta公司的产品以74%的市场份额垄断了伽玛刀的国际市场 在中国瑞典Elekta公司的产品在与奥沃的市场竞争中无优势 傲华公司处于复杂的公司构架之中 傲华公司是整个公司体系的利润中心 傲华公司14个伽玛刀中心(15台伽玛刀)的分布 傲华公司的利润来源于15台伽玛刀 傲华公司与医院收益分成比例 傲华公司1999-2001年资产负债表 傲华公司1999-2001年的损益表 奥沃公司2000年的资产负债表 奥沃公司2000年的损益表 对傲华公司2001年的审计意见 奥沃2亿多的负债是影响交易价格的重要因素 对奥沃、傲华公司的法律意见 伽玛刀治疗中心经营模式举例－成都空军医院伽玛刀中心 伽玛刀中心的价值树分析－成都空军医院伽玛刀中心 影响伽玛刀中心收入的风险因素分析 影响伽玛刀中心成本的风险因素分析 影响伽玛刀中心现金流关键因素的归纳 伽玛刀中心的关键风险因素的对策分析 第四部分 附 件 对傲华公司的财务状况分析 对傲华公司的财务状况分析 ( 续一 ) 对傲华公司的财务状况分析 ( 续二 ) 伽玛刀项目初步法律调查意见 伽玛刀项目初步法律调查意见(续一) 伽玛刀项目初步法律调查意见(续二) 伽玛刀项目初步法律调查意见(续三) 伽玛刀项目初步法律调查意见(续四) 伽玛刀项目初步法律调查意见(续五) 伽玛刀项目初步法律调查意见(续六) 伽玛刀项目初步法律调查意见(续七) 伽玛刀项目初步法律调查意见(续八) 按投资总额1.6亿元，租赁费率9.5%测算(续) 按1000万元投资一个新中心的收益测算 按1000万元投资一个新中心的收益测算（续） 按1200万元投资一个新中心的收益测算 按1200万元投资一个新中心的收益测算（续） 按1000万元投资一个独立法人的新中心收益测算 深圳傲华医疗设备发展有限公司(以下简称傲华公司)，经深圳市招商局招复（1997） 0168号文批准为中外合资企业，于1997年7月13日成立，注册资本$613.4万元，经营范围 包括：旋转式伽玛刀的零售、从事相关的咨询业务及售后服务。 傲华公司2001年底总资产34865万元，总负债29170万元，所有者权益为5695万元。 流动资产： 预付帐款2710万元 付其关联公司奥沃公司3台体伽款