房地产场走势变化及其对我行经营的影响-工商银行.pdfVIP

中国经济研究 2014.3.26 43期 房地产市场走势变化及其对我行经营的影响 要点： 金融研究总监：詹向阳  近期，杭州、常州等城市的部分楼盘采取力度较 大的降价促销，部分三、四线城市楼市交易疲 ， 国内宏观经济研究团队： 房价松动分化。1-2月，房地产市场运行呈现以下 樊志刚 赵幼力 王小娥 朱妮 特点：一是商品房价格出现回落，且增速进一步 杨荇 李露 孙含越 显著分化。二是房地产开发投资增速回落，商品 房销售面积、新开工面积增速同比下降。三是土 执笔：杨荇 孙含越 地成交价仍处于高位，土地供应区域性分化十分 yangxing@H 明显。四是房企资金面逐渐趋紧，引发商业银行 hanyue.sun@ 风险担忧。  我们认为，在新一届政府 “政府保障和市场配置 结合，城市分类指导”的总基调下，随着供应量 相关研究： 加大，房地产市场供需矛盾有望缓解，行业发展 2014/3/24 《“两会”勾勒未来中国 日趋理性，但不同城市分化或将进一步加剧。短 改革发展蓝图》 期来看，房地产市场还是以降价换量为主，房价 波动只是市场的正常调整。长期来看，多重风险 2014/3/19 《对当前经济增速延续 积聚将促使行业增速明显放慢，长效机制逐步建 下滑态势的分析》 立促使市场理性回归。  在此过程中，将对我国固定资产投资增速、社会 重要声明：本报告中的原始数据来源于官 居民消费、地方财政收入产生重要影响，三、四 方统计机构和市场研究机构已公开的资 线城市或个别房企出现风险的可能性增大，阶段 料，但不保证所载信息的准确性和完整性。 性、局部性可能带来房地产金融风险。对此，工 本报告不代表研究人员所在单位的观点和 商银行必须提前应对，及时调整经营策略，加强 意见，不构成对阅读者的任何投资建议。 相应的风险防范。 本报告（含标识和宣传语）的版权为中国 工商银行城市金融研究所所有，仅供内部 参阅，未经作者书面许可，任何机构和个 人不得以任何形式翻版、复制、刊登、上 网、引用或向其他人分发。 I 房地产市场走势变化及其对我行经营的影响 目 录 一、近期房地产市场运行的主要特点1 （一）商品房价格在整体持续上涨之后出现回落，且增速进一步显著分化1 （二）房地产开发投资增速回落，商品房销售面积、新开工面积增速同比下降2 （三）土地成交价仍处于高位，土地供应区域性分化十分明显3 （四）房企资金面逐渐趋紧，引发商业银行风险担忧4 二、房地产市场未来走势展望5 （一）短期预测5 （二）中长期对房地产市场的预期6 三、对中国经济的影响7 （一）房地产开发投资增速稳中有降，可能影响全年固定资产投资增速7 （二）房地产价格波动和销售量下行，可能影响社会居民消费总额8 （三）房地产市场波动对地方财政收入的影响9 （四）三、四线城市或个别房企出现风险的可能性增大，阶段性、局部性可能带来房地产金融 风险10 四、对工商银行的影响10 （一）房地产贷款不良率面临上升压力