十四货币政策和财政政策.docx

第三模块 宏观调控与政策分析第十四章 货币政策和财政政策本章共计 6个考点考点1.货币政策的含义（备考指数：★★★） 货币政策是中央银行为实现特定的经济目标而采取的各种控制、调节货币供应量或信用量的方针、政策、措施的总称。【历年真题】【单选题】货币政策的制定者和执行者是( )。A.中央政府 B.商业银行C.财政部 D.中央银行答案：D考点2、货币政策的目标与工具（备考指数：★★★★★）(一)货币政策的最终目标1.最终目标体系 制定和实施货币政策的目的是通过调控货币供给来影响社会经济生活，货币政策的作用范围又是宏观经济领域。货币政策的目标应该是解决宏观经济问题的决策。当代各国通常都是利用财政政策与货币政策来解决的。(1)物价稳定，物价上涨率在4%以下。(2)充分就业 失业率：社会失业人数与愿意就业的劳动力之比。5%以下的失业率为充分就业(包括摩擦性失业和自愿失业)。充分就业的失业率为自然失业率。(3)经济增长(4)国际收支平衡顺差→货币供给增加、商品供不应求→物价上涨逆差→国内商品过剩→经济增长停滞(重点调节)(5）金融稳定2.货币政策最终目标之间的关系(1）经济增长与充分就业（一致）(2)稳定物价与充分就业之间的矛盾 澳大利亚著名经济学家菲利普斯通过研究1861--1957近100年英国的失业率与物价变动的关系，得出了结论：失业率与物价上涨之间，存在着一种此消彼长的关系。这一关系可用菲利普斯曲线表示。 我国的货币政策目标的表述是“保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长”。【历年真题】【单选题】我国货币政策目标的表述是( )。A.稳定物价，促进经济增长B.保持货币币值稳定，并以此促进经济增长C.保持货币币值稳定，促进经济增长D.稳定物价，促进经济发展答案：B【单选题】菲利普斯曲线说明了货币政策之间存在矛盾的是( )A.经济增长与充分就业B.经济增长与稳定物价C.稳定物价与充分就业D.经济增长与国际收支平衡答案：C【单选题】货币政策最终目标之间基本统一的是( )。A.经济增长与充分就业B.稳定物价与充分就业C.稳定物价与经济增长D.经济增长与国际收支平衡答案：A(二)货币政策工具（如何调节，工具的优缺点）1.存款准备金政策 刺激经济增长——降低存款准备金率；抑制经济增长——提高存款准备金率 存款准备金率通常被认为是货币政策最猛烈的工具之一。其作用于经济的途径有：(1)对货币乘数的影响。(2)对超额准备金的影响。(3)宣示效果。存款准备金率上升，说明信用即将收缩，利率随之上升，公众会自动紧缩对信用的需求;反之则相反。存款准备金政策作为货币政策工具的优点是：(1)中央银行具有完全的自主权，在三大货币政策工具中最易实施;(2)对货币供应量的作用迅速，一旦确定，各商业银行及其它金融机构必须立即执行;(3)对松紧信用较公平，一旦变动，能同时影响所有的金融机构其缺点是：(1)作用猛烈，缺乏弹性，不宜作为中央银行日常调控货币供给的工具，因此其有固定化的倾向;(2)政策效果在很大程度上受超额准备金的影响。如果商业银行有大量超额准备金，当中央银行提高法定存款准备金率时，商业银行可将部分超额准备金充抵法定准备金，而不必收缩信贷。2.再贴现政策 再贴现是商业银行以未到期、合格的客户贴现票据再向中央银行贴现。刺激经济增长——降低再贴现率；抑制经济增长——提高再贴现率再贴现作用于经济的途径有：①借款成本效果。②宣示效果。③结构调节效果。一是规定再贴现票据的种类，二是按国家产业政策对不同类的再贴现票据制定差别再贴现率再贴现的优点主要有：(1)有利于中央银行发挥最后贷款者的作用;(2)比存款准备金率的调整更机动、灵活，可调节总量还可以调节结构;(3)以票据融资，风险较小。再贴现的主要缺点是：再贴现的主动权在商业银行，而不在中央银行。3.公开市场业务 公开市场业务指中央银行在金融市场上买卖国债或中央银行票据等有价证券，影响货币供应量和市场利率的行为。它是目前西方发达国家运用最多的货币政策工具。刺激经济增长——买进（增加）抑制经济增长——卖出（减少）优点：(1)主动权在中央银行，不像再贴现那样被动;(2)富有弹性，可对货币进行微调，也可大调，但不会像存款准备金政策那样作用猛烈;(3)中央银行买卖证券可同时交叉进行，故很容易逆向修正货币政策，可以连续进行，能补充存款准备金、再贴现这两个非连续性政策工具实施前后的效果不足;(4)根据证券市场供求波动，主动买卖证券，可以起稳定证券市场的作用。公开市场业务的主要缺点是：(1)从政策实施到影响最终目标，时滞较长;(2)干扰其实施效果的因素比存款准备金率、再贴现多，往往带来政策效果的不确定性。我国公开市场操作包括人民币操作和外汇操作两部分。4.其它货币政策工具(1)选择性货币政策工具 选择性货币政策工具是中央银行对于某