新泰统筹城乡发展有限公司主体与相关债项2017年跟踪评级报告.PDF

跟踪评级报告 新泰市统筹城乡发展有限公司主体与 相关债项2017 年度跟踪评级报告 大公报SD 【2017】569 号 主体信用 跟踪评级观点 跟踪评级结果：AA 评级展望：稳定 新泰市统筹城乡发展有限公司（以下简称“新泰 上次评级结果：AA 评级展望：稳定 统筹”或“公司”）主要从事新泰市新农村建设、城 乡基础设施建设以及房地产开发等业务。评级结果反 债项信用 映了新泰市经济的较快增长为公司发展提供了良好 跟踪 上次 上次 债券 额度 年限 评级 评级 评级 的外部环境，公司仍是新泰市重要的基础设施建设投 简称 （亿元）（年） 结果 结果 时间 融资主体，继续得到政府的有力支持，“16 新泰小微 15 新泰债 10 7 AA AA 2016.6 债/16 新泰债”设立的风险储备基金和政府风险缓释 /15新泰债 基金是偿债资金来源的有益补充等有利因素；同时也 16 新泰小 反映了公司以土地为主的存货在资产中占比仍较高 微债/16 新 5.7 4 AA AA 2016.6 且部分用于抵押，对资产流动性产生不利影响，公司 泰债 应收类款项规模仍较大，面临一定的资金占用压力， 主要财务数据和指标 （人民币亿元） 公司负债总额增长较快，有息债务在总负债中的占比 项 目 2016 2015 2014 仍较高等不利因素。 总资产 188.55 166.97 132.90 综合分析，大公对公司“15 新泰债/15新泰债”、 “16 新泰小微债/16 新泰债”信用等级维持AA，主体 所有者权益 101.24 90.85 77.14 信用等级维持AA，评级展望维持稳定。 营业收入 8.46 8.30 9.28 利润总额 3.11 2.92 2.64 有利因素 经营性净现金流 -10.99 -11.31 -9.70 ·2016 年新泰市地区生产总值继续保持增长，主要经 济指标仍位居泰安市前列，为公司发展提供了良好 资产负债率（%） 46.30 45.59 41.95 的外部环境； 债务资本比率（%） 43.41 37.49 34.54 ·公司仍是新泰市重要的基础设施建设投融资主体， 毛利率（%） 23.36 17.40 15.21 继续得到政府在财政补贴和项目回购等方面的有 总资产报酬率（%） 2.03 2.10 2.09 力支持； 净资产收益率（%） 2.74 3.05 3.49 ·“16 新泰小微债/16 新泰债”设立了风险储备基金 经营性净现金流利息 和政府风险缓释基金，是偿债资金来源的有益