中信建投_2016-07-07_2016年中期投资策略报告之宏观经济：杠杆率魅影.pdfVIP

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H [table_main] 宏观深度模板 证券研究报告 ·深度报告 杠杆率魅影 宏观经济 ——2016 年中期投资策略报告之宏观经济 次贷危机后，全球主要经济体经历了私人部门降杠杆、政府 部门加杠杆的过程，杠杆率整体上移，但杠杆率提升对经济的带 [table_invest] 黄文涛 动作用整体有限。与其他国家相比，中国的杠杆率水平并不算特 huangwentao@ 别高，但有两个特征需要注意，一是企业部门杠杆率过高，二是 010 债务偿付率过高。 执业证书编号：S1440510120015