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碳金融系列文章 我国碳减排交易市场情况 一、碳交易市场迅猛发展 “碳金融”目前没有一个统一的概念。一般而言，泛指所有服务于限制温室气体排放的金融活动，包括直接投融资、碳指标交易和银行贷款等。 1、“碳金融”的起源 “碳金融”的兴起源于国际气候政策的变化，准确地说是涉及两个具有重大意义的国际公约——《联合国气候变化框架公约》和《京都议定书》。 1994年3月，《联合国气候变化框架公约》正式生效。公约确定的“最终目标”是把大气中的温室气体浓度稳定在一个安全水平。为了达到这一目标，所有的国家都要承担一般性义务来应对气候变化、采取措施适应气候变化的影响、并提交执行框架公约的国家行动报告。气候变化框架公约将全球各国分成两组：“附件I国家”，即那些对气候变化负有最大历史责任的工业化国家；主要由发展中国家构成的“非附件I国家”。 1997年12月，149个国家和地区的代表在日本京都召开了《联合国气候变化框架公约》缔约方第三次会议，会议通过了旨在限制发达国家温室气体排放量以抑制全球变暖的《京都议定书》。《京都议定书》为38个工业化国家规定了具有法律约束力的限排义务，即这38个工业化国家在2008年到2012年的承诺期内，排放的二氧化碳等6种温室气体的数量，要比1990年减少5.2%。而发展中国家没有减排义务。 2005年2月16日，《京都议定书》正式生效，这是人类历史上首次以法规的形式限制温室气体排放。此外，《京都议定书》的一个开创性突破，是建立让市场发挥作用的“合作机制”。由于在地球上任何地方实现的温室气体减排对全球气候变化产生的作用都是一样的，按照一般的经济学原理，为了以最小的成本实现最大的温室气体减排量，人类应该把温室气体减排活动安排在减排成本最低的地方。 2、《京都议定书》催生了由温室气体减排量全球交易形成的碳金融市场 其核心机制ＣＤＭ(清洁能源发展机制)，该机制允许发达国家企业通过协助发展中国家减排温室气体，换取“经核证的减排量”(CERs)以抵减本国的温室气体减排义务。这也就是说发达国家通过提供资金和技术的方式，在发展中国家实施具有温室气体减排效果的项目，项目所产生的温室气体减排量用于发达国家履行京都议定书的承诺。 CDM是一种双赢机制，对发达国家而言，可以通过CDM以远低于其国内所需的成本实现《京都议定书》规定的减排指标，节约大量的资金；而对于发展中国家，通过CDM项目可以获得实现节能减排的资金援助和先进技术，促进国家的经济发展和环境保护，实现可持续发展。 二、中国“碳金融”市场蕴藏巨大商机 1、中国碳减排交易市场规模巨大 2006年，全球碳减排交易规模达到300亿美元，中国占其中近1/3份额。根据世界银行研究结果，到2010年，中国碳减排交易市场将占到全球45%。 作为全球第二大碳排放国，中国碳排放市场备受瞩目。点碳咨询公司2007年10月份的研究结果显示，中国是最适宜发展碳减排项目的国家，其次是印度和智利，事实上，欧洲和日本的碳基金正在激烈地争夺中国的碳排放权。 由于目前我国碳排放权交易的主要类型是基于项目的交易，因此，在我国，“碳金融”更多的是指依托CDM的金融活动。根据CDM规则估算，以目前中国每吨CER?7到8欧元的市场价格计算，在2012年之前，中国的碳交易潜力达数十亿欧元，约占全球市场份额的50%。 目前，中国企业还在适应这种新型的赚钱模式；而国际金融机构早已耐不住性子，急切在这块大蛋糕中分一杯羹。目前包括世界银行旗下的国际金融公司、瑞典碳资产管理公司、英国益可环境集团等碳基金和中介机构都在中国广布人力。 2、中国碳减排交易市场潜力巨大 对于发达国家而言，能源结构的调整，高耗能产业的技术改造和设备更新都需要高昂的成本，温室气体的减排成本在100美元/吨碳以上。而如果在中国进行CDM活动，减排成本可降至20美元/吨碳。这种巨大的减排成本差异，促使发达国家的企业积极进入我国寻找合作项目。 而中国作为发展中国家，在2012年以前不需要承担减排义务，在我国境内所有减少的温室气体排放量，都可以按照《京都议定书》中的CDM机制转变成有价商品，向发达国家出售。我国“十一五”规划明确提出，到2010年单位GDP能源消耗比2005年降低20%，主要污染物排放总量要减少10%。在努力实现这一目标的过程中，通过大力推广节能减排技术，努力提高资源使用效率，必将有大批项目可被开发为CDM项目。 按照《京都议定书》的要求，工业发达国家到2012年至少减少50亿吨的二氧化碳的排放。据预计，其中至少有25亿吨的减排量需求无法被满足，需要其他国家的协助。碳减排市场无疑给发展中国家提供了一个庞大的市场。根据挪威的点碳咨询公司的统计数据显示，欧洲市场上的碳额度价格由2004年12月的每顿8.47欧元上涨至2007年12月22.86欧元，交易量也一直呈上