q7s[管理学]10技术分析.ppt

* * 第十章 股票技术分析 一、技术分析简介 （一）技术分析 定义：以证券市场历史信息为基础，对股票价格的变化周期 和预测模式进行分析，凭借图标和指标解释证券市场的未来发展 趋势。 区别： 1.基本分析关注内在价值，技术分析关注运行规律 2.基本分析从外部因素入手，技术分析从股票市场入手 3.基本分析属于长期性质，技术分析属于短期性质 4.基本分析决定投资对象，技术分析决定交易时机 （二）技术分析的三大假设 1.当前的股票价格水平已经反映出了市场的任何变化 2.股票价格总是沿着既定方向变化直到莫伊实践发生才改变 3.历史会再现 二、技术分析的两个重要理论 （一）道氏理论 1.主要内容 股票价格平均指数反映了市场的一切变化 股票市场具有三个变动趋势 主要趋势（一年以上） 次要趋势（三周到三个月） 短暂趋势（不超过三周） 主要趋势分为三阶段 交易量隐含的信息 两种价格平均指数的印证 一旦趋势确定，该趋势会继续下去 2.缺陷 信号发布太迟 不能规范每种趋势之间的时间长度 对小波动没有预示作用 道氏理论对选股没有帮助 （二）波浪理论 波浪理论是技术分析大师R·E·艾略特（R·E·Elliot）所发明的一种价格 趋势分析工具，它是一套完全靠而观察得来的规律，可用以分析股市指数 、价格的走势，它也是世界股市分析上运用最多，而又最难于了解和精通 的分析工具。 　　艾略特认为，不管是股票还是商品价格的波动，都与大自然的潮汐， 波浪一样，一浪跟着一波，周而复始，具有相当程度的规律性，展现出周 期循环的特点，任何波动均有迹有循。因此，投资者可以根据这些规律性 的波动预测价格未来的走势，在买卖策略上实施适用。 １．波浪理论的四个基本特点 （１）股价指数的上升和下跌将会交替进行； （２）上升浪和下跌浪是价格波动两个最基本型态，而上升浪（即与大市 走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第１浪、第２浪、第３ 浪、第４浪、第５浪来表示，下跌浪也可以划分成三个小浪，通常用Ａ浪 、Ｂ浪、Ｃ浪表示。 （３）在上述八个波浪（五上三落）完毕之后，一个循环即告完成，走势 将进入下一个八波浪循环； （４）时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本型态发 展。波浪可以拉长，也可以缩细，但其基本型态永恒不变。 　　总之，波浪理论可以用一句话来概括：即“八浪循环” 2.推动浪和调整浪的特殊形态 3.数浪原则 浪的交替（4浪与1浪波动范围不会交叠） 浪的幅度（3浪不会最短） 交替原则 4.费波纳奇数列 波浪理论推测股市的升幅和跌幅采取黄金分割率去计算。一个 上升浪可以是上一次高点的１．６１８，另一个高点又再乘以 １．６１８，以此类推。 　　另外，调整浪也是这样，一般常见的回吐幅度比率有０．２３６ （０．３８２×０．６１８），０．３８２，０．６１８等。 5.波浪理论不足 数浪困难 结论多样 忽视交易量 更适合事后检验 三、图形分析 （一）K线图 最高价 开盘价 收盘价 最低价 最高价 收盘价 开盘价 最低价 K线组合分析 1.蒙线 2.包线 3.约会线 4.红三兵、三乌鸦 （二）形态分析 1.反转形态（头肩顶） 判断依据： 明显三峰，中锋高，左右肩基本相当 右肩成交量最小 股价跌破颈线，回抽不超过颈线，形态成立 跌破颈线不需要成交量配合 最小跌幅为头部糕点到颈线垂直距离 在低价区出现很有可能是空头陷阱 2.整理形态（旗形） 判断依据： 成交量逐渐递减 形成之前和突破之后成交量都很大 旗行持续时间不能太长 突破后股价变动幅度至少等于旗杆的的长度 *