金融机构与市场考点1110.docVIP

第一章金融市场概览 什么是金融市场？ 金融市场是买卖金融产品（如股票和债券等有价证券），使资金从金融资产的买方流向卖方的市场，金融市场的存在为资金供给方和资金需求方提供了重要的融资渠道。在金融市场上参与各类金融资产交易的主要有家庭、公司（包括金融机构）和政府部门。市场资金的供给者通常叫做盈余方，他们的收入大于支出，从而为金融市场提供净储蓄。从市场获得资金的需求者则通常被叫做赤字方，他们的支出大于收入，之所以 能够这样是因为他们可以从金融市场获取资金。 金融市场的类型 按照有价证券的期限划分：为短期资金（通常在一年以内到期）融通提供便利的金融市场被称做货币市场，长期资金的融通市场被称作资本市场 有价证券的内容 货币市场工具；到期日在一年或者一年以内的有价证券，具有较高的流动性，较低的风险性，但预期收益较低。主要有国库券（财政部发行）、商业票据（公司发行）和可转让定期存单（存款机构发行）等。 资本市场工具 到期日在一年以上的有价证券叫做资本市场工具。发行通常是为了融通资金购买固定资产，如厂房、设备和机器。主要有债券、抵押贷款和股票。债券是由公司或政府机构发行的以筹集长期资金为目的的债务工具，抵押贷款是为购买不动产而提供长期资金的融资方式。股票也叫权益证券是股份公司筹集资本时所发行的、证明持有人拥有股份资本的所有权凭证。 衍生工具 是一种金融交易合约，这种合约的价值从基础证券（例如债务证券和权益证券）的价值中派生出来的。 金融机构的作用？如何发挥作用？ 金融机构的作用。 ①提供期限中介 ②分散和降低风险 ③降低订立合同和处理信息的成本 ④提供支付机制。 1、存款金融机构的作用。从盈余方吸纳资金，并通过贷款或购买有价证券将其提供给资金赤字方。存款金融机构能成为金融市场里有效的中介，是由于它们在资金来源和运用上有更多的信息，并有能力对借款人的资信进行评估，根据不同借款人的借款数量和期限要求，存款机构可将吸收的存款加以重新安排对借款人发放贷款。 2、非存款机构主要通过有价证券的购买为资金赤字方提供融资。 联系与区别：存款机构与非存款机构都为资金赤字方融资。区别是存款性金融机构主要通过存款形式向公众举债而获得其资金来源，如商业银行、储蓄贷款协会、合作储蓄银行和信用合作社等。 非存款性金融机构则不得吸收公众的储蓄存款，如保险公司、信托金融机构、政策性银行以及各类证券公司、财务公司等。 作为上市公司监督者的角色，因为保险公司、养老基金和一些共同基金是股票市场的主要投资者，他们可以影响上市公司的管理。 区分存款与非存款金融机构的区别和联系 按照是否能够接受公众存款，金融机构可划分为存款性金融机构与非存款性金融机构。存款性金融机构主要通过存款形式向公众举债而获得其资金来源，如商业银行、储蓄贷款协会、合作储蓄银行和信用合作社等。非存款性金融机构则不得吸收公众的储蓄存款，如保险公司、信托金融机构、政策性银行以及各类证券公司、财务公司等。 联系：都是为资金从盈余者流向需求者提供便利 第二章 利率的决定 6、可贷资金是什么？理论？ 指资金所有者为了获利，允许其他人或企业在约定时期内使用的他的资金。 可贷资金理论通常用来解释利率变动，该理论认为市场利率是由控制可贷资金的供给和需求的因素来决定的。它在解释特定国家总体利率水平的变动时特别有用。而且该理论可以和其他概念一起用来解释为一个特定国家的一些债务型证券的利率不同。可贷资金的需求主要指家庭、企业和政府的借款活动。 7、影响利率变动的经济因素？ 经济增长对利率的影响，经济增长会导致利率上升的压力，经济衰退则造成利率下降的压力。 通货膨胀对利率的影响，通货膨胀可以影响家庭和公司的支出，支出决策影响储蓄（资金供给）和借款（资金需求） 货币政策对利率的影响，美联储增加货币供给的时候，可贷资金的供给增加，这产生促使利率下降的压力。然而如果美联储的行为影响通货膨胀预期，那么将增加对可贷资金的需求，从而抵消资金供给给增加带来的效应。美联储减少货币供给，也就减少了可贷资金的供给，假定需求没有变化，这种行为将产生促使利率上升的压力。 预算赤字对利率的影响 外国资金流动对利率的影响 8、费雪效应，利率与通货膨胀的计算 费雪效应：利率和预期通货膨胀率的关系通常被称做费雪效应。名义利率和预期通货膨胀率的差异，是对一段时间内降低的购买力进行调整后的储蓄者的实际收益率，这就是实际利率。 名义利率用两种方法可以补偿储蓄者。第一，它们补偿储蓄者下降的购买力，第二，它们为储蓄者放弃当前消费提供额外的溢价。 i=E（INF）+ir→ ir =i-E（INF） i:名义或者票面利率，E（INF）预期通货膨胀率，ir 实际利率 ☆六、计算收益率 Yn=Rf·n+DP+LP+TA Yn