股票期货投资-海通_他山之石系列之十五.pdfVIP

金工基金研究 证券研究报告 金工基金研究 量化研究 2013 年 12 月 09 日 他山之石（2013 年 12 月） 相关研究 他山之石系列一 2012.08.15 他山之石系列二 2012.09.13 注意力分散效应——干扰信息如何导致超预期在股价上反应不足 他山之石系列三 2012.11. 05 他山之石系列四 2012.12.07 推荐理由：本文针对业绩超预期这一事件，结合干扰信息，从比较独特的角 他山之石系列五 2013.01.21 度分析投资者的注意力对于超预期股票表现的影响。文章从多个角度剖析了当投 他山之石系列六 2013.02.26 资者同时处理多个信息时，由于其注意力被分散，往往会导致其对信息的处理不 他山之石系列七 2013.04.26 他山之石系列八 2013.04.26 够充分。由此，很多信息并不如大家预想的在有效市场的表现那样，立刻就会反 他山之石系列九 2013.05.23 映完毕，而是会延迟一段时间体现，造成股价漂移现象。而这种现象，恰恰构成 他山之石系列十 2013.07.02 了一定的投资机会。 他山之石系列十一 2013.07.26 他山之石系列十二 2013.08.28 他山之石系列十三 2013.10.09 金融冲击的实际影响：来自分析师覆盖数量变化的证据 他山之石系列十四 2013.11.12 推荐理由：本文主要研究了券商分析师覆盖与否对于上市公司的投融资决策 总编：高道德 的影响。我们假设一个公司如果减少了分析师覆盖，则会增加信息不对称性从而 SAC 执业证书编号： S0850511010035 增加资本成本，从而公司会减少其对外投资和融资。通过实证发现，公司减少一 电 话：021 个分析师覆盖确实会使得其对外投资资产占比减少 1.9%，融资资产占比减2.0%。 Email: gaodd@ 文章第一次创新性的证实了分析师覆盖的改变确实对公司决策政策会产生影响， 丁鲁明 从而有助于学界进一步分析其他金融冲击对市场的影响。 SAC 执业证书编号： S0850511010033 电 话：021 基于递归决策树的投资组合选择 Email：dinglm@ 推荐理由：这篇论文创新之处是提出了一种递归的决策回归数模型，同传统 郑雅斌 SAC 执业证书编号： 的决策回归树模型的差异主要在于决策树的修建采用了递归的模式，将这种决策 S0850511040004 树方法用来选择股票。文章采用了一系列基本面和技术变量，来判断当前公司的 电 话：021 市场价值被低估,高估或者被正确定价。观察期内模型的表现表明德国 XETRA Email：zhengyb@ DAX 股票收益能够充分被公开可得的经济数据所预测。本研究的另一个结论是, 朱剑涛 当隐含波动率被引入训练样本时,有效提高了模型的预测能力。 SAC