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金工基金研究 证券研究报告 金工基金研究 量化研究 2013 年 3 月 26 日 他山之石(2013 年 3 月) 相关研究 他山之石系列一 2012.08.15 贪婪和恐惧的技术形态会重现么 他山之石系列二 2012.09.13 他山之石系列三 2012.11. 05 推荐理由:一直以来,技术分析受人诟病的地方在于很多技术分析的手段和工具有过 他山之石系列四 2012.12.07 他山之石系列五 2013.01.21 多主观成分。对此,有一部分研究提出客观的技术形态的识别方法,但大部分方法由于某 他山之石系列六 2013.02.26 些特殊的处理方式会造成原始数据中部分重要信息的丢失。本文从投资者情绪的角度出发, 总编:高道德 提出了一个完全客观的技术形态识别新方法,在一定程度上弥补了以上不足。文章发现基 SAC 执业证书编号: S0850511010035 于情绪的技术形态识别在短期内更有价值,而且从行为金融学和社会心理学的角度来看, 电 话:021 这些形态在一定的情境下具有重复性和可预测性,可以用来较好的识别各种定义下的技术 Email: gaodd@ 形态以及设计交易策略。 吴先兴 SAC 执业证书编号: S0850511010032 日最高与最低价的时间序列预测模型 电 话:021 Email:wuxx@ 推荐理由:股票价格行为一直被深入研究。尽管开盘价、收盘价、最高价和最低价都 丁鲁明 是可获得的,对股票回报和波动性的研究通常只使用收盘价。收盘价比其他三个价格包含 SAC 执业证书编号: S0850511010033 了更多的关于股票波动的信息吗?答案似乎不是完全肯定的。价格波动区间(最高价-最低 电 话:021 价)包含着关于回报波动率的有效信息。Parkinson(1980)的研究显示,价格波动区间在一 Email:dinglm@ 定假设下比基于收盘价的估计量更能有效地估计回报波动率。该文提供了一个对日最高与 郑雅斌 SAC 执业证书编号: 最低价格经验性质的探究性分析,建立了一个基于最高价和最低价时间序列预测模型,对 S0850511040004 未来价格波动区间的量化分析提供了极富意义的参考。 电 话:021 Email:zhengyb@ 基于核函数的金融时间序列方向变化的预测技术 朱剑涛 SAC 执业证书编号: S0850512100002 推荐理由:本文呈现了一个预测时间序列变化方向的全新技术。核方法被用来估计正、 电 话:021 负收益的密度函数,随后进一步生成对未来的

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