国际金融 第五章 国际资本流动.pptVIP

第三节 中国利用外资问题 2、发行人民币特种股票 人民币特种股票即B股是以人民币为面值、以外币认购和交易、专供境外法人和自然人以外汇进行买卖的记名式股票。 第三节 中国利用外资问题 发行人民币特种股票的好处主要在于：利用外资不增加外债，提高发行企业在国外的知名度，促进企业改善经营管理，以增强国际竞争力；此外，促进证券市场同金融市场接轨，促进国内证券市场的规范化。 第三节 中国利用外资问题 3、境外直接上市 境外直接上市是指境内法人直接到境外证交所上市，以筹集资金的一种方式。 如我国的H股。 第三节 中国利用外资问题 H股是指我国内地企业作为境内法人，在香港联合证交所上市，只供我国香港及海外投资者以港元认购及进行买卖交易的一种人民币特种股票。 此后，我国又发行N股、L股等在纽约和伦敦直接上市的股票，以筹集外资。 第三节 中国利用外资问题 4、买壳上市 买壳上市，是指中方企业以现金或交换股票的手段收购另一家已在海外证券市场挂牌上市公司的大部分或全部股权，然后通过注入母公司资产的方式，实现中国内地企业在内地以外间接上市的目的。 如我国的红筹股。 第三节 中国利用外资问题 知识点滴 在海外证券市场上，投资者把那些在其所属行业内占有支配性地位、业绩优良、成交活跃、红利丰厚的大公司股票称为蓝筹股。“蓝筹”一词起源于西方赌场。在西方赌场中，有三种颜色的筹码，其中蓝色筹码最为值钱，红色筹码次之，白色筹码最差。投资者把这些行话套用到股票上形成了“蓝筹股”。 第三节 中国利用外资问题 二、中国利用外资中存在的问题 （一）大量外资流入造成我国国内资金的相对闲置 近年来我国出现存大于贷的局面，而外资的流入也持续增长。一方面使国内资金闲置，另一方面导致资源配置低效率。 第三节 中国利用外资问题 （二）外商投资的“超国民待遇”现象 随着我国经济的发展，我国对外资的优惠政策带来的负效应越来越突出。 （三）外商直接投资中先进技术和管理比例过小 目前，在我国外商拥有技术优势的技术密集型项目的直接投资偏少。 第三节 中国利用外资问题 （四）外商抢占我国的市场份额 越来越多的国际知名的跨国公司开始抢占我国的市场份额，以挤垮我国的名牌产品。 （五）吸引外资的方式存在局限性 跨国购并是目前跨国投资的最主要形式，但我国存在着外资跨国收购难以逾越的障碍。 第三节 中国利用外资问题 重要概念 收购是指一公司购买另一公司的股权或资产，从而达到接管另一公司的目的。收购通常有两种形式，一种是吸收兼并，一家或几家公司统一并入一家续存公司；另一种是创新合并，参与合并的公司全部消失，组建一家新的公司，新公司拥有参与公司的全部资产，并承担全部责任和债务。 第三节 中国利用外资问题 基于以上方面，今后我国在利用外资中应该注意的问题是： 第一，严格控制外资规模。 第二，保持合理的利用外资结构。 第三，完善有关法律、法规，兼顾外资和国内企业利益。 第三节 中国利用外资问题 三、我国的对外投资 随着我国经济实力增强和对外开放水平的进一步提高，国家采取了一系列政策，鼓励国内企业到境外投资，开拓海外市场。一批有实力的中国企业走出了国门，实现了跨国经营。 第三节 中国利用外资问题 英国著名理论家邓宁把利用外资和对外投资分为四个阶段： ①利用外资很少，没有对外投资； ②利用外资增多，少量对外投资； ③利用外资和对外投资的增长速度都很快； ④对外投资大致等于甚至超过利用外资。 根据这种划分，发达国家大体上经历了上述四个阶段，而我国现在处于第二阶段。 第三节 中国利用外资问题 事例 中国国际信托投资公司(中信公司)被海外媒介称之为“中国第一家跨国公司。1984年，中信公司投资4000万元人民币在美国合资组建西林公司。1986年，购入对方股份，使西林公司成为中信旗下的全资子公司。这是中信公司也是中国公司的第一项海外直接投资。此后，中信公司以收购作为主要进入方式，在美国、加拿大、澳大利亚、泰国、中国香港设有几十家企业，发展成为现在以金融业为主的多元化跨国企业集团。此后，像中国化工进出口总公司、首钢集团公司、中远集团和金融业的中国银行等大批“中字头