[理财]彼得·林奇.docVIP

彼得·林奇简介 　　彼得·林奇是当今美国乃至全球最高薪的受聘投资组合经理人，是麦哲伦100万共同基金的创始人，是杰出的职业股票投资人、华尔街股票市场的聚财巨头。 彼得·林奇在其数十年的职业股票投资生涯中，特别是他于1977年接管并扩展麦哲伦基金以来，股票生意做得极为出色，不仅使表哲伦成为有史以来最庞大的共同基金，使其资产由2000万美元，增长到84亿美元，而且使公司的投资配额表上原来仅有的40种股票，增长到1400种。林奇也因此而收获甚丰。 惊人的成就，使林奇蜚声金融界。美国最有名的《时代》周刊称他第一理财家，《幸福》杂志则称誉是股票领域一位超级投资巨星。彼得林奇从事的投资经营中，也认识到了自己的不凡，并以股票天使自居。 　　彼得·林奇出生于1944年，1968年毕业于宾夕法尼亚大学沃顿商学院; 1969年进入富达管理研究公司(Fidelity Management Research Company)成为研究员，1977年成为麦哲伦（Magellan）基金的基金经理人; 1990年5月主动辞去基金经理人的职务。期间，麦哲伦基金管理的资产由2,000万美元成长至140亿美元，基金投资人超过100万人，成为富达的旗舰基金，并且是当时全球资产管理金额最大的基金，其投资绩效也名列第一。在彼得·林奇出任麦哲伦基金的基金经理人的13年间，基金的年平均复利报酬率达29%，1977年投资人若投资1万美元在麦哲伦基金，到1990年可得到28万美元！ 　　取得巨大成就的彼得·林奇，被称为“第一理财家”、“首屈一指的基金管理者”、“投资界的超级巨星”。投资大师纽伯格认为，巴菲特和林奇是现代社会最伟大的两位投资家。连同索罗斯一起，他想用“天才”这个词形容他们。但是，“如果让我选择谁是最完美无缺的，整体来看，我只会选彼得·林奇。他的人品可称第一; 他就像希腊神话中的大力神，在华尔街是个‘神’级人物。还有一点让我钦佩的是，他知道什么时候退出，回归家庭”。 彼得·林奇的成功秘决 　　与巴菲特为代表的着眼于实值股和成长股的长期投资家不同，林奇属于典型的现代派投资家。现代派投资家是不管什么种类的证券，实值股也好，成长股也好，绩优股也好，只要是有利可图就买，一旦证券价格超过其价值就卖。 　　彼得·林奇常说: “要投资于企业，而不要投机于股市。”在他看来，任何一个产业或板块，哪怕是所谓“夕阳产业”，都可以从中找出潜在的投资目标，甚至“女士的丝袜好过通讯卫星，汽车旅馆好过光纤光学”，只要公司潜质好，股票价格合理，就可以买。这类似于国内投资者曾经常挂在嘴边的那一句话: “没有好的股票，只有好的价位。”1982年彼得·林奇大举建仓艾科卡领导下的克莱斯勒汽车公司的股票、80年代末重仓持有储贷行业股票都是非常成功的例子。 　　找到一个好的公司，只是投资成功的一半; 如何以合理的价格买进，是成功的另一半。彼得·林奇在评价股票的价值时，对资产评估和公司盈利能力评估两方面都很关注。资产评估在一个公司资产重组过程中具有非常重要的指导意义; 盈利能力评估主要度量企业未来获取收益的能力。期望收益愈高，公司价值就愈大，盈利能力的增强，即意味着公司股票价格具备在未来上扬的可能性。 　　在彼得·林奇所经营的麦哲伦基金的1400种股票中，大致有4类股票: 　　1. 是林奇希望能够收益200%-300%的成长股。 　　2. 是股价低于实值的价值股，林奇希望在股价上涨三分之一时就脱手。 　　3. 是绩优股。如: 公用事业、电讯、食品、广告公司的股票。这类股票带防御性，经得起经济不景气的打击。 　　4. 是特殊情况，如再生股。 　　彼得·林奇做股票不靠市场预测，不迷信技术分析，不做期货期权交易，不做空头买卖，他成功的奥妙在于调查研究。多辛苦一点，你将会得到丰厚的报偿。看看林奇是怎样做调查研究的吧: 在他从朋友罗期那里听到某玩具公司时，便决定亲自到某玩具商店看看。他询问顾客是否喜欢某玩具商店，几乎所有人都说他们是回头客。这使林奇确信这家公司的生意做得不错，于是才果敢地买了该公司的股票。在他买进拉昆塔公司的股票之前，他在这家公司办的汽车旅馆里住了三夜。 　　除了这种走马观花式的调查，彼得·林奇还经常看公司的年度财务报告，从中关注几个关键的数字: 销售利润率、市盈率、现金状况、债务结构、债务状况、股息以及股息的支付、帐面价值、现金流量、存货、增长率、税后利润、每股净资产、净资产收益率、每股税后盈利，这些财会知识在一般的专业书上都有。也不必钻进一大堆财务报表中，了解一些基本情况，确信该公司有发展前途就足够了。但是彼得·林奇提醒大家，不注意这些数字是不明智的，但是过分拘泥于数字分析，掉进数字陷阱里不能自拔也同样是愚味的，甚至是更危险的。他是一个实践家，而不是一个理论家，因此，他不太注