[管理学]第三章_企业资金的筹集.pptVIP

第三章 企业资金的筹集 本 章 要 点 所有者权益和负债 权益资金的筹集方式及其优缺点 负债资金的筹集方式及其优缺点 第一节? 所有者权益和负债 一、所有者权益 是指企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余收益，也称股东权益或净资产。 总资产8000万元，负债2400万元， 净资产为5600万元。 所有者权益 实收资本（股本） （股东权益） 资本公积 （净资产） 盈余公积 未分配利润 留存收益 1、实收资本 是指投资者按照企业章程，或合同、协议的约定，实际投入企业形成法定资本的价值。 在股份公司称为股本，我国每股面值为一元。股东可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资。 股东按照实缴的出资比例分取红利 。 2、资本公积 是指企业收到投资者的超出其在企业注册资本（或股本）中所占份额的投资。 主要来源有：资本溢价或股本溢价。 例：某有限责任公司是由甲、乙、丙三位股东各出资100万元组成。三年后公司累计盈利180万元， 这时丁加入，希望占25%的股份，问丁应出资多少？ 甲 乙 丙 丁 100 100 100 ？ 1/4 实收资本 300 + 100 资本公积 + 100 盈余公积 未分配利润 180 480 + 200 3、盈余公积 是指企业按照规定从净利润中提取的各种积累资金。包括：法定公积金（按税后利润的10%提取，法定公积金累计额为公司注册资本的百分之五十以上的，可以不再提取。 ）、任意公积金（经股东大会决议提取）。 4、未分配利润 留待以后年度进行分配的结存利润或待分配的利润。 从数量上讲，未分配利润是期初未分配利润，加上本期实现的净利润，减去提取的各种盈余公积和分出利润后的余额。 企业对未分配利润的使用分配有较大的自主权。 利润总额 1000万元 所得税 - 250 净利润 750 法定公积金 - 75 150 任意公积金 - 75 可分配利润 600 向股东分配 - 400 未分配利润 200 实收资本 100 所有者权益 资本公积 盈余公积 未分配利润 –50 ? 二、负债 是指企业过去的交易或者事项形成的预期会导致经济利益流出企业的现时义务。 1、流动负债：流动负债是指将在一年内或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。 2、非流动负债：非流动负债是指偿还期在一年或者超过一年的一个营业周期以上的负债。 第二节 权益资金的筹集 一、吸收投资 1、吸收投资的种类 （1）吸收国家投资 （2）吸收法人投资 （3）吸收个人投资 （4）吸收外商投资 2、吸收投资中的出资形式 （1）现金投资 （2）实物投资 （3）无形资产投资 3、吸收投资的优缺点 优点： （1）增强信誉和偿债能力。 （2）财务风险较小。 （3）快速形成生产能力。 缺点： （1）资金成本高。 （2）分散企业控制权。 （3）产权流动性差。 二、普通股 1、基本特征 （1）没有到期日 （2）股利不确定 （3）投资风险大 （4）资金成本高 2、价值要素 （1）票面价值 （2）账面价值 （3）清算价值 （4）内含价值 （5）市场价值 3、发行价格 公募（公开发行）public offering 发行价格=每股收益?发行市盈率 私募（不公开发行） private placement 4、普通股筹资的优缺点 优点 (1)没有固定的费用负担 (2)没有固定的到期日 (3) 降低债务筹资成本 (4)比优先股、债券更容易、更灵活 缺点 (1)筹资成本高 (2)不能享受财务杠杆利益 (3)分散控制权 三、优先股 1、特征 （1）具有一定的优先权 （2）股息率预先确定且从税后利