煤企如何参与交易.pptVIP

*/19 地区 规格 含税价格 山西临汾 A13.5%,S0.6% 1700 山西河津 A12.5%,S0.6% 1750 山西太原 A13.5%,S0.6% 1700 河北唐山 Ad13%,S0.6% 1780 河北邯郸 A13%,S0.70%，M2590 1720 安徽淮北 Ad13.5%,S0.6% 1850 安徽淮南 Ad13.5%,S0.6% 1820 河南平顶山 A13.5%,S0.8%,C83 1780 黑龙江牡丹江 A13.5%,C85,S0.6% 1750 山东淄博 A13.5%,S0.75% 1730 山东潍坊 A13.5%,S0.6% 1720 辽宁辽阳 A13.5%,C85 1950 天津 Ad13.5%,S0.7% 1900 上海 Ad13.5%,S0.6% 1880 四川攀枝花 A13.5%,S0.6%,M2580 1580 二级冶金焦参考价格 2010年7月5日 */19 2、如何得到奶酪之二、焦化厂可以在这里找到产品保值平台，规避价格风险，锁定价格风险 生产者保值是电子匹配交易中最重要的一种保值。，即向市场提供焦炭的厂商为防止价格下跌而采取的一种保值方法。其策略：包括仓储费用保值、预期保值两种 。 */19 仓储费用保值 做法是在储存产品时，在渤商所的电子匹配现货交易系统上卖出建仓进行保值，并于出售现货时装让电子交易合同。这种保值的主要目的是尽量避免储存产品的价格波动风险，期望从交易系统与现货贸易两个市场价格的变化中获取利润。 */19 预期保值 是生产商最常用的保值策略。焦炭价格变动剧烈，是焦化厂普遍面临的问题。于是，就产生了在渤商所的电子匹配现货交易系统上以卖主的身份售出数量相等的凭证，采用卖保出值的交易方式来减小价格风险的策略。。 */19 示例：某焦化厂生产焦炭能力是100万吨/年，由于生产的连续性，在焦炭市场价格存在不可预期的波动情况下，该焦化厂厂的销售收入存在很大的不确定性，给经营的稳定性埋下隐患 预期的销售价格2200元/吨 价格向上，按计划卖出保值并申报交收 低于预期价格，转让电子合同，所得收益补偿实物销售的亏损，保证销售价格在2200元/吨以上 渤商所价格 时间 */19 具体实施： 假设该焦化厂的平均生产成本为1600元/吨，预期销售价格为2200元/吨。当渤商所的焦炭价格超过2200元/吨时，开始实施卖出保值，有计划地在渤商所逐步订立焦炭卖出电子合同（总量不超过100万吨），最终平均销售价格超过2200元/吨，假设为2300元/吨。 当焦炭生产完成后每日进行交收申报，若交收申报匹配成功，则可以成功卖出焦炭；若交收申报匹配不成功，可以获得延期交收补偿费0.5‰/日。 若渤商所的焦炭价格回落低于2200元/吨时，甚至低于1600元/吨，该焦化厂可以在渤商所进行实物交收；或在其它现货市场卖出焦炭，同时在渤商所市场转让电子合同，转让电子合同所得收益补偿实物销售的亏损，最终的销售价格还是被锁定在2300元/吨。 */19 总结： 该焦化厂通过在渤商所卖出保值操作，无论焦炭的价格如何波动，都实现了全年的销售预期（超过2200元/吨）。极而言之，如果交收全部不能实现，通过交收申报也可地获得了0.5‰/日的延期交收补偿费（年化收益率可以达到18.25%，计算5倍的资金杠杆，年化收益率可以达到91.25%）。 */19 渤商所现货交易（BEST交易）的保值不是期货的套期保值 焦化企业在渤商所保值： 1、能够长期订立，不必“套期”，没有换月倒仓的问题。 2、择日交易申报，灵活实现实物交收保值和对冲式保值结合。 3、交收申报没有配对成功继续持有并获得延期交收补偿费。 而期货市场上套期保值： 1、期货月合约的期限最长是一年，只能“套期”，企业长期持仓保值，面临换月倒仓的问题。 2、到期强制交割，企业在保值时很难把握未来的价格走势，最后不得不由对冲式保值变为实物交割保值。 3、无延期交割交易补偿费。 */19 3、如何得到奶酪之三、焦化厂在交易所的存货凭证业务可以盘活积压的存量资产，并开拓融资渠道。 目前，许多焦化厂都积压了大批焦炭。产品积压的困扰也造成了资金的流动困境。开展市场标准化凭证业务，如在市场上转让交易、参与套保，并进行质押和供应链融资，可以盘活这些资产。标准化凭证是由交易商经检验后将焦炭放入天津各其它地区的指定交收库，注册生成的。标准凭证可以用于交收、转让、提货、质押等。 */19 让我们回到开头，这是一个简单的事实--成功的人总是不断地拿走别人的奶酪；而失败的人总是不断地被人拿走奶酪。你愿意怎样度过你的一生呢？渤商所现货交易（BEST交易