第10章_中央银行与货币政策.pptVIP

一，产生中央银行的客观经济原因 1，政府融资的需要。 在资本主义制度的确立过程中，政府的职能也得到加强。政府职能的加强增加了政府的开支。为了弥补财政赤字，政府经常需要从银行获得资金融通。政府虽然通过与多家银行建立融资关系，基本可以保证资金的来源。但是，这种关系并不稳固，当政府需要巨额资金弥补财政赤字时，个别银行并不能满足政府需要。由于需要资金的规模过大，勉强满足政府的要求又可能对银行本身的经营产生不良影响。 因此，资本主义发展到一定阶段，客观上需要有一个机构对政府的收支、资金往来和融资进行专门管理。  1694年英国国会通过法案批准建立英格兰银行的重要原因就是由英格兰银行将120万英镑的资本金贷给英国政府并代理国库的收支。 2，银行券的发行（货币统一的需要）。 在资本主义工业革命的推动下，社会生产力和商品流通范围迅猛扩大，货币信用业务迅速扩展，银行的数量急剧增加。银行为了开展业务的便利纷纷发行银行券，如果每家银行都能够保证自己发行的银行券能够随时兑换，货币的分散发行并不会带来严重后果。 但是，事实上，银行不能兑换的情况经常发生造成的后果随货币信用关系的发展而越来越严重。 首先， 银行券的流通范围依据发行银行的实力、资信状况、经营状况和分支机构设置状况而大相径庭，一些中小银行发行的银行券流通范围非常有限，不能适应商品经济发展的需要。 其次，不同的银行券有不同的流通范围，与货币作为“一般等价物”的根本属性相矛盾，给社会生产和流通带来困难。 第三，银行券的流通范围越来越大和多种银行券同时流通，而兑换却必须分别在原发行银行进行也给使用者带来不便。 第四，银行券是金属货币的符号，它的流通和支付能力取决于它兑换金属货币的能力。 最后，银行券的分散发行带来了“货币发行纪律”问题。 事实上，由于一部分银行券处于流通状态，银行发行银行券的数量超过持有的贵金属数量并不会立刻引起问题，因此，银行券往往超量发行。但是，当银行券的发行超过一定限度，金本位制下，一部分银行券退出流通时，货币的兑付就会发生问题，引起经济的混乱。 随银行数量的增加，上述货币分散发行给经济带来的问题越来越严重。人们意识到解决问题的办法是由资金雄厚、有权威的银行发行能够在全社会流通的货币，限制和取消一般银行的货币发行权，将货币发行权集中到几家或一家银行。 1803年法兰西银行在巴黎地区获得为期15年的货币发行垄断权。1826年英格兰银行获得伦敦65英里以内地区的货币发行垄断权。 3，票据交换和清算需要 随银行业务的扩大，银行每天收授票据的数量不断增长，各银行之间的债权债务关系日益复杂，票据交换业务越来越繁重。由各银行个别进行轧差清算，不仅异地结算时间延长、速度减缓，即使同城结算也越来越困难，结算花费的时间越来越长。 很显然，由单个银行或几家银行自行处理票据交换和清算的方式已不能满足商品经济发展和银行业务迅速扩展的需要，迫切要求建立一个全国统一和公正的权威性清算机构，作为金融支付体系的核心，快速清算银行间各种票据使资金顺畅流通，保证商品经济的发展。 1770年伦敦的几家私人银行建立了伦敦票据交换所，但是只有成员银行才能参加。1854年允许其他银行参加。同时，由于英格兰银行货币发行和流通的范围广、信誉好，其他银行愿意在英格兰银行保留一些存款用于结算，为日后英格兰银行成为最终清算银行奠定了基础。 4，银行的支付保证能力和最后贷款人。 随商品生产和流通的扩大，对银行贷款的需求量不断增加，为了满足借款人的资金需求，同时也是为了自己经营获利的需要，商业银行尽量减少支付准备金。 但是，当发生贷款不能按期收回或存款的突然大量提现，一部分银行就会发生资金周转不灵、兑现困难的情况。 为了应付这种情况，一般可以采取同业拆借、提取在其他银行的存款以及出售部分资产应急。但是，同业拆借和出售资产不仅数量有限，也需要付出一定的代价。特别是当遇到普遍的金融危机时，上述手段就根本无济于事。 而且，随银行业务的规模扩大和复杂化，银行的经营风险不断增大，资金调度困难和支付能力不足的情况经常出现。因一家银行的支付困难导致整个金融业发生支付危机的可能性变成现实。为了保护存款人的利益和金融体系的稳定，客观上需要有一家权威机构集中银行的一部分现金准备，充当银行的“最后贷款人”。 因为英格兰银行在其发展过程中，有政府的支持，发行的货币信誉卓著。很多地方银行愿意将一部分资金存放在英格兰银行作为银行间清算使用，较早集中了一部分银行的存款。 因此，在19世纪的历次危机中不仅本身