国际贸易第四章-外汇、汇率推荐.pptVIP

(二)国际储备的结构管理 国际储备的结构管理包括对货币结构的管理、储备资产运用形式以及黄金储备数额的管理 1. 外汇储备的币种结构管理 (1) 储备货币的利率水平 (2) 储备货币发行国的经济、金融状况 (3) 储备货币应尽量同进口支付和干预外汇市场时经常使用的货币保持一致 2. 国际储备资产运用形式的管理 * * 美联储的零利率2008.12-2012.6 * 瑞士倒收利息缓解瑞士法郎升值压力 瑞士银行制度发达，每年自本大量流入： 资本 流入↑ 洗钱、走 私、贩毒 瑞士法 郎需求↑ 瑞士法 郎↑ 出口↓ 失业 率↑ 企业利润↓ 财政收入↓ GDP↓ 倒收 利息 * 是指一国通过公开宣布本币升值或贬值的办法提高或降低本币汇率。 或者宣布维持原有的汇率水平不变。强势美元政策、“善意的忽视”欧元政策、人民币不贬值政策。本币贬值政策以达到外汇倾销的目的。 2、汇率政策 * 是指一国政府或货币当局利用外汇平准基金介入外汇市场使汇率朝着所期望的方向变动。外汇平准基金是专门为稳定汇率而设立的一笔外汇资金。 具体： 本币↑→抛本币、买外币→稳定汇率 3、外汇干预政策 * 4、宏观经济政策（财政、货币政策） 财 政 政 策 货 币 政 策 宏 观 经 济 政 策 扩 张 支出↑ 税率↓ 利率↓ 准备金率↓ 买入证券↓ 经 济 增 长 国际收 支顺差 本币 升值 投资 机会↑ 资本 内流↑ 本币 升值 升值 预期 投机资 本流入↑ 本币 升值 * 1、政治因素 2、心理因素 3、投机因素 4、其他因素 （三）其他因素 * 1、政治因素 国内政局不稳、政权交替、政府丑闻等。 政局动荡→资本外逃→卖出本币→本币贬值 （克林顿总统的绯闻使日元兑美元汇率波动） * 2、心理因素 预期某种货币升值→买入↑→求大于供→货币升值 3、投机因素 投机→卖出某货币→该货币供过于求→汇率↓ ↘买入某货币→该货币供不应求→汇率↑ （香港金融保卫战） * 4、其他因素 除以上诸因素外，偶然因素如天灾、人祸及其他资产价格（股票、债券、黄金、石油等）的变动都会影响汇率的变动。 战争：军事突发事件。 战争→投资不安全→资本外逃→本币贬值 ↘政府滥发货币→本币贬值（如：伊拉克、阿富汗、南联盟） * 新华社早报特稿：美国两场战争“烧钱”１.６万亿美元。 美国国会联合经济委员会2007年11月13日公布一份报告显示，美国在阿富汗战争和伊拉克战争中预计将付出约1.6万亿美元经济代价，是美国总统乔治·Ｗ.布什要求国会对两场战争拨款数额的两倍。（伊战日均支出7.2亿美元） 财政赤字→货币贬值 * 2002年10月7日阿富汗 阿富汗中央银行一名工作人员在喀布尔向人们展示当天发行的新版阿富汗尼。一新版阿富汗尼相当于1,000旧版阿富汗尼。 * 阿富汗焚毁旧币 大洋网讯 2002年12月9日，在阿富汗，曾经是巨额财富象征的面值约为1000-1500万的纸币被付之一炬。因为阿富汗的银行发行了新的钞票。目前市场上面值总共15万亿的流通旧币已收回了13万亿。 * * * 伊拉克据《华尔街日报》2003年4月16日报道 ，美国政府正用飞机将大量美元现钞从纽约的联邦储备银行运往巴格达和伊拉克其他城市，以暂时替代极度贬值的萨达姆第纳尔。不过，据估计，在所有币种之中，最有可能“接班”萨达姆第纳尔的是“瑞士第纳尔”。最后新货币与瑞士第纳尔相近兑换比例为1比1 * 五、人民币汇率的走势 * 第三节 国际收支及国际收支平衡表 一、国际收支 二、国际收支平衡表 三、国际收支的失衡与调节 * 一、国际收支 国际收支是在一定时期内一个国家(地区)和其他国家(地区)进行的全部经济交易的系统记录 从以下几方面加以把握和理解 (1)国际收支是一个流量概念 (2)国际收支所反映的内容是国际经济交易 (3)国际收支所反映的是一定时期内一国居民与非居民之间的交易 * 二、国际收支平衡表 国际收支平衡表是以某种特定货币为计量单位，全面系统地记录一国的国际收支状况的统计报表。 * 国际收支平衡表的基本内容 1.经常项目 2.资本与金融项目 3.平衡项目 * 1. 经常项目 (1)贸易收支 由商品输出入所引起的货币收支，故又称有形贸易收支 (2)劳务收支 即提供各种劳务性输出入而引起的货币收支，也叫非贸易收支 (3)经常转移收支 私人转移和政府转移 * 2. 资本与金融项目 (1)长期资本 是指一年以上的国际资本流动。依当事人的不同还可分