债券回购1.pptVIP

HUARONG SECURITIES COMPANY 目录 content 债券质押式回购 疑问与解答 债券回购概述 债券买断式回购 债券回购是指债券交易的双方在进行债券交易的同时，以契约方式约定在将来某一日期以约定的价格（本金和按约定回购利率计算的利息），由债券的“卖方”（正回购方）向“买方”（逆回购方）再次购回该笔债券的交易行为。 债券回购定义 目前债券回购分为 封闭式回购（债券质押式回购） 开放式回购（债券买断式回购） 分类 债券回购分类 目前债券回购有 以券融资 债券持有者在卖出一笔债券的同时，与买方约定于某一到期日再以事先约定的价格将该笔债券购回，并付一定利息 以资融券 则是一个逆过程 债券回购定义 债券回购分类 债券质押式回购 债券买断式回购 债券买断式回购交易(亦称“开放式回购”，以下简称“买断式回购”)是指债券持有人(正回购方)在将一笔债券卖给债券购买方(逆回购方)的同时，交易双方约定在未来某一日期，再由卖方(正回购方)以约定价格从买方(逆回购方)购回相等数量同种债券的交易行为。 债券质押式回购交易，是指正回购方(卖出回购方、资金融入方)在将债券出质给逆回购方(买入返售方、资金融出方)融入资金的同时，双方约定在将来某一指定日期，由正回购方按约定回购利率计算的资金额向逆回购方返回资金 债券质押式回购 债券质押式回购 债券质押式回购是参与者进行的以债券为权利质押的短期资金融通业务。其实质内容是：债券的持有方以持有的债券作抵押，获得一定期限内的资金使用权，期满后则须归还借贷的资金，并按约定支付一定的利息；而资金的贷出方则暂时放弃相应资金的使用权，从而获得资金融人方的债券抵押权，并于回购期满时归还对方抵押的债券，收回融出资金并获得一定利息。 债券质押式回购品种 上海证券交易所实行的标准券制度的债券质押式回购分为： 9个交易品种 1天（GC001)2天（GC002)3天（GC003)4天（GC004)7天（GC007)14天（GC0014)17天（GC0017)28天（GC0028)91天（GC0091)182天（GC001) 深圳证券交易所实行的标准券制度的债券质押式回购分为：比上证多出63天（RO63）273（RO273）质押式企业债回购 1天（RC-001）2天（RC-002）3天（RC-003）7天（RC-007） 债券质押式回购 债券质押式费率成本 1天费率：0.001% 7天费率：0.005% 2天费率：0.002% 14天费率：0.010% 3天费率：0.003% 28天费率：0.020% 4天费率：0.004% 28天以上费率：0.030% 债券质押式回购 债券质押式回购交易流程 投资者 签订《债券质押式回购委托协议书》 投资者提交质押券 填写质押券提交申请表 交易申报融资方：买入B申报 融券方：卖出S申报 到期反向成交，无需进行申报 检查投资者证券账户内可用债券回购的标准余额 有权对投资者的回购交易申请检查，并确定其债券回购交易的最大额度 营业部相应权限 债券质押式回购 质押式回购申报要求 报价方式。以每百元资金的到期收益率进行报价 申报要求。沪市：申报单位为手 1000元标准券为1手。 申报价格最小变动单位为0.005元或其整倍数。 申报数量为100手或其整倍数，单笔最大交易数量 不超过1万手 深市：申报单位为张 100元标准券为1张。 申报价格最小变动为0.01元或其整数倍 申报数量为10张及其整数倍，单笔最大交易数量不 超过10万张。 债券买断式回购 债券买断式回购特点 （一）实券过户制度，买断式回购直接以证券账户为基础进行交易，即回购成交后，融资方的国债即被过户到融券方的账户中，回购到期，国债再反向过户； 债券买断式回购 （二）买断式回购实行履约金保证制度，参与者进行买断式回购交易必须交纳一定比例的履约保证金，冻结在结算公司，回购期满才可解冻； （三）买断式回购引入了不履约申报制度，在国债买断式回购到期时，无论融资方还是融券方如果无法按期履约，均可以主动进行到期回购的“不履约申报”； 　　 （四）买断式回购实行有限责任交收制度，一方违约或申报不履约后，履约