个股期权术语.PDFVIP

个股期权术语（一） 说明：本汇编仅供投资者学习之用。它并不是规则解读，请勿将 本汇编作为理解相关规则的依据。由于期权行业发展日新月异，术语 新词不断涌现，我们将不断吸收、更新相关内容。由于相关编写工作 刚刚起步，漏洞和不足在所难免。希望投资者在阅读、使用过程中不 断提出有益的建议，督促我们更好地完善。 B 1. 保证金，指在期权交易中，期权义务方必须按照规则缴纳的金额。 维持保证金每日进行计算。 2. 保证金催缴，指在期权义务方的保证金水平低于维持保证金时， 通知其增加保证金。 3. 保证金风险，指投资者在卖出开仓后，需要时刻保证足额的保证 金，否则会遭到强行平仓的风险。 4. 备兑开仓，指在拥有足额标的证券的基础上，卖出相应数量的认 购期权合约。 5. 比率价差策略（Ratio Spread ），指买入一定数量的期权，同时卖 出更多数量的期权。买入的期权与卖出的期权具有相同合约标的 和到期日，但行权价不同。 6. 标的证券，又称合约标的，指期权合约规定的双方买入或卖出的 资产，为期权所对应的标的资产。个股期权对应的标的证券就是 1 对应的股票或ETF。 7. 波动率，指一种衡量股票价格变化剧烈程度的指标，一般用百分 数表示。股价波动率与认购期权、认沽期权价值均为正相关关系。 8. 波幅，指一种测定价格上下波动程度的指标，通常用同一对象市 场价格波动的最高点与其最低点的差额来表示。 9. Black-Scholes 模型，又称B －S 模型，是 1973 年由两位经济学 家BLACK、SCHOLES 提出的、对欧式期权进行定价的公式，对衍生 金融工具的合理定价奠定了基础。 曾获诺贝尔经济学奖。 C 10.场内期权，指在交易所挂牌上市的标准化期权合约。 11.场外期权，指交易双方达成的非标准化期权合约。 12.垂直价差策略 （Vertical Spread ），指买入一个期权的同时卖出 一个期权，这两个期权具有相同合约标的和相同到期日，但具有 不同的行权价。 D 13.Delta 值，指期权标的股票价格变化对期权价格的影响程度。 Delta=期权价格变化/期权标的股票价格变化。股票价格与认购期 权价值为正相关关系，与认沽期权价值为负相关关系。 14.大户报告制度，指当结算参与人或客户对某品种合约的持仓量达 到交易所规定的持仓报告标准时，交易所有权要求结算参与人或 客户向交易所报告其资金情况、头寸情况、交易用途等。 15.带式策略 （Strap ），指买入两份认购期权，同时买入一份认沽期 2 权，这里的认购期权和认沽期权具有相同的行权价和到期日。 16.到期不行权风险，指实值期权在到期时具有内在价值，若不提出 行权，则不能获取期权的内在价值的风险。 17.蝶式价差策略，指一种使用牛式价差策略和熊式价差策略的复合 套利策略，包括多头蝶式价差策略和空头蝶式价差策略。 18.对冲，是指投资者为减低另一项投资的风险的交易。个股期权在 投资实践的某些策略组合中，可以实现对冲风险的作用。 19.多头，指投资者是某一期权的净权利方，即买入的合约多于卖出 的合约。 20.多头蝶式价差策略，指买入一个行权价较低的认购期权和一个行 权价较高的认购期权，同时卖出两个行权价介于上述两者之间的 认购期权。 E 21.ETF，即交易型开放式指数基金，又称交易所交易基金，指一种跟 踪标的指数变化、且在证券交易所上市交易的基金。在美国等国 家，ETF 可以作为期权的标的证券。 22.二项式期权定价模型，指于1979 年提出的一种对离散时间的期权 定价的简化模型，主要用于计算美式期权的价值。 F 23.反向套利，指一种无风险的套利, 涉及卖出合约标