个股期权全面解决方案.PDF

个股期权全面解决方案 期货产品部 王月婷 议题 市场背景 参与模式 解决方案 总结分析 /china 20 市场背景 定义-股票期权 » 股票期权合约是指以交易型开放式基金 （ETF ）或者单只股票为合 约标的，由交易所统一制定且在交易所挂牌交易的期权合约。 转移现货市场风险 推迟买卖股票决策 锁定买卖价格 通过卖出期权 转移 增强持股收益 锁定 降低买入陈本 收益 投机 进行杠杆性看涨看 策略 跌的方向性交易 通过期权组合策略交 易，形成不同的风险 和收益组合，进行套 利和做市等 /china 22 市场-境外市场 » 全球交易所各类金融衍生品交易量占比 商品期权, 商品期货, 6.46% 1.07% » 2012年股票期权的交易量 利率期货, 股票期权, 已超过股指期权，约占衍生 23.97% 13.86% 品交易量的24% 利率 期权, » 股票期权与ETF期权交易量 3.33% 合计已超过衍生品交易量的 30% 股票 ETF期权, 期货, 8.24% 股指期货, 6.34% 13.44% 股指期权, 23.29% 2005 年开始，衍生品业务占全球投行总收入的比例已 经超过了股票经纪、自营和承销三大投行传统业务之和 2012年 ，成为投行最主要的收入来源，其中股票类衍生品（主 要是期权）的收入占比一直在10%上下浮动. /china 23 背景-国内市场 •上海期货交易所 •上海证券交易所