[院校资料]中恒集团财务报告分析newest.docVIP

《财务管理》课程专题研究报告（1）：上市公司财务分析报告 学生姓名与学号：康睿强王柏 包兆麟 PAGE \* MERGEFORMATVI 北京交通大学经济管理学院会计系 PAGE \* MERGEFORMAT51 Course group director: Ma Zhong PAGE \* MERGEFORMATI   课程名称 :《财务管理》课程专题研究报告（1）：公司财务分析公司名称: 中恒集团 股票代码: 600252 所属行业: 医药制造业代码SIC:2740学院:经济管理学院授课时间:2012-2013学年 第一学期 (64课时)专业与班级:思源1004 物流管理1102小组成员姓名（学号）:康睿强 王柏 包兆麟组长姓名（学号）:康睿强本次报告主笔人:康睿强 王柏 包兆麟任课教师:马忠提交日期:2012年11月6日 承诺 本报告是在小组成员沟通与讨论的基础上由本人完成，，所用数据与资料均已注明其来源，如使用了他人已经发表或撰写过的分析结果或观点均已进行了规范引用，特此声明。 报告完成人姓名与签字： 小组成员姓名与签字： 小组成员姓名与签字： 报告摘要 本公司财务分析研究报告以广西省中恒集团股份有限公司（600252）为研究对象，结合中国中药制造业的发展趋势，分析中恒集团的财务状况，研究企业经营活动、投资活动、筹资活动对公司财务状况的影响，发现公司经营管理和财务管理中存在的问题，并找出问题的根本原因，为公司管理层提供改善公司财务状况的决策依据，并以外部投资人角度评价企业的财务状况，提供股权投资建议。 在对中恒集团的财务分析过程中，主要运用了比较分析法和因素分析法，使用了财务比率分析、杜邦财务分析体系等工具。具体分析过程分为三个层次：第一层次为行业宏观分析，需结合国家宏观经济背景，国家行业政策以及行业其他公司数据来综合分析中医药制造行业现状和发展前景，了解中恒集团在心血管药物市场中的位置，判断中恒集团的营销战略是否合理；第二层次为对公司的资产状况进行分析，目的在于总体上了解中恒集团的经营状况、财务状况，得出造成这些财务问题的原因；第三层次为利用以净资产收益率为核心分析体系和现金流量分析体系这两个分析工具，遵循“以问题为导向”的原则，结合中恒集团近几年的经营数据，对财务状况展开详尽的分析，发现中恒集团存在的财务问题，并找出财务问题背后的原因，为公司管理层、外部投资人提供决策依据。 中恒集团经历了2007年到2010年业绩的爆发式增长后，2011年企业发展陷入停滞，财务上也出现了诸多问题。在财务问题上具体表现为，营业收入下降，存货周转率下降，企业现金流恶化，销售费用财务费用大幅上升。经过小组分析后找到了以下几点原因：首先是国家房地产调控导致中恒房地产收入大幅度下降，和山东步长解约导致药品被退回，严重影响到了公司第四季度药品的销售，同时也直接导致存货大量积压，公司不得不加大促销力度，造成销售费用大幅上升。我们认为企业要想走出困境，首先必须加大存货销售力度，缓解现金流告急的问题。然后要构建属于自己的销售渠道，抢占市场。最后要加大新药开发力度，为公司创造新的利润增长点。 虽然中恒集团在2011年经历了经营风波，但是经过我们小组的综合分析，认为中恒集团未来发展前景依然十分广阔。首先是中恒明星产品血栓通的专一性，虽然市面上存在相同疗效的药品，但是中恒血栓通有着提纯度高，具有独特专利，定位高端的特点。同时心血管中成药物未来发展前景也十分广阔，中恒市场占有率还有很大的提升空间。同时随着公司保健食品龟苓膏系列产品逐步打入市场，公司有望迎来新的利润增长点。公司出售房地产带来丰厚的现金也给公司新药的研发带来了强大的资金支持。综合来看，本小组依然十分看好中恒集团未来的发展前景。 目 录  TOC \o 1-3 \h \z \u  HYPERLINK \l _Toc340010831 承诺  PAGEREF _Toc340010831 \h III  HYPERLINK \l _Toc340010832