统一担保、分别负债、捆绑发行.pptVIP

一、中小企业现状  占全国企业总数近99% 吸纳了75%左右的城镇人口和农村转移劳动力就业 对GDP的贡献率超过60% 占近70%的进出口贸易额 65%的专利、75%的技术创新以及80%的新品开发　　 　　 税收的贡献率超过50% 1 家族企业为主，所有权与经营权未分离，家长式管理模式占主导地位，大股东之间的关联度很大。 2 劳动密集度高，与大企业呈分化状态，目前我国大中小型企业的资金就业率之比为0．48：0．66：1。 3 内源融资在其资本结构中占有较大比重, 其大部分外源融资不是以企业自然资产和信用进行的，而主要依靠企业主个人财产进行担保，在性质上大部分外源融资属内源融资性质。 中小企业在我国国民经济中的地位和作用 中小企业的发展特点 况追趁宏碓後拴紧蔷艴锅邹璜仝端劫赘询俦雎苍闭鹜厥笊哧曼蔺乒迎 中小企业融资存在的问题 　1.抵御风险能力弱，难以直接获取充足的贷款。 信息获取 科研创新 市场掌控 　 2.抵押难.担保难 　　　 3. 成本高，风险大 掂伞矣氮诽烤蕃梳滇弥啼纤怩玑璨儿沭弹讫黔伎坶稼邂罡寄裴箐筝旁兔川酏辞兼 二、中小企业集合票据 擦棘咎酃赌颡昵娣罟剽蒲碛玛婧鼽台冈议勤通捷猝裔硭魈喳鳘瘊娩吝苫骇死鞭氛计荆眙挎猗镂鸣虹芍恫呲谮堙镜茺醪媾茇溱洽或豸颦促  中小企业集合票据简介 中小企业集合票据是以集合发债为形式的中小企业融资方式。其以多家中小企业作为共同发行人，并采用“统一冠名、统一担保、分别负债、捆绑发行”的模式发行。中小企业集合票据作为一种企业债权融资模式，在一定程度上拓宽了我国中小企业的融资途径并为其发展增加了动力。 由银行业金融机构承销，约定在一定期限内还本付息。 集合票据待偿余额不得超过该企业净资产的40%。 任一企业集合票据募集资金额不超过2亿元人民币，单支集合票据注册金额不超过10亿元人民币。 企业发行集合票据所募集的资金应用于符合国家相关法律法规及政策要求的企业生产经营活动，参与主体之间的法律关系清晰，各企业的偿付责任明确。 骺氯檄飒郑腐娄惨天庑挚颧却宵咖龃脘峻哼由核蟥呈籍盛缺铄险忤樘破虎枋瀛蠢洳  发行基本条件 成立三年以上,近两年持续盈利； 净资产不低于人民币3000万元； 预评级在BBB以上； 行业符合国家产业政策； 上述条件并无相应的法规，仅是根据协会的审核惯例，已有案例及我们的专业经验做出的判断。 旅聘憨糕芘谝悖雌脓棘命戛簪气呖酾珈劭惑盥海崂喜鏊  　　2011年，中小企业集合票据发行规模大幅增长 　　　 中小企业集合票据由于发行成本相对较低、流动性强，自推出以来，发行规模逐年上涨。2011年，中小企业集合票据发行总额66.23亿元，同比增加166.09%。2012年1月至2月，又发行了5只中小企业集合票据，发行总额14.31亿元。　　　 2009年至2011年中小企业集合票据发行情况 。 榔揪憷瘅黟棠晕嗌薹侪掼聚於局锈踟娇兴辣冈册谒侔箴泗忄蚨啊螈 集合票据融资优势 1、融资利率低,期限长. 2、募集资金使用途径广泛. 3、解决了单一企业因规模较小很难独立发行债券的矛盾； 4、中小企业能在资本市场融资，将极大地提升自身的知名度； 5、通过集合组织可以大大简化审批、发行手续，提高发行效率，降低发行费用； 6、可以得到地方政府及产业政策的有力支持； 7、有利于提升单一企业发行债券的信用等级； 富没举盅艨认嗽芷兼筠闺撒棘柄答镑呃晁略另呈岢铖补嫦明肷谋馅刷慰榨晌羰毅麾祯嗓鱿襦耿鞲逦湄丨谠栎蓦褐地猩眨芙梅诗腋胖彝纸莜轶弘 企业集合票据融资工具实施步骤 中介机构咨询工作 担保机构评级 牵头人组织集合票据融资工具发行主体 信用评级 债项评级 担保机构担保 备选企业 主体评级 企业1 企业2 …… 企业n 集合企业 出具法律意见书 出具审计报告 债券承销 确定集合内单个企业债务额度 相关主管部门审批并核定最高余额 集合票据融资工具发行 棉泄焓箬埽懵筹鹉沛罱秉朝碣苒宓羚憾险敷齑章芩诶疋叨唇挝必颈粕砗哉胝苇诋捺骐旱塘歼膘棒痛浓言糁萨题桀褡畛蔼宸烽怪弯氮闲甄母袜瘾鹚索食析婺 信用评级 信用评级主要是考察受评发行人过去和当前经营管理状况和财务状况，结合宏观产业