股指期货近期走势与交易策略解析.ppt

收盘前30分钟策略 现货收盘前半小时分两段比较均值（比较14:31-14:45与14:46-15:00两个时段） 触发方式 T日，第一观察时段均值小于第二观察时段均值，隔日以开盘价做多操作，隔日收盘价出清。 T日，第一观察时段均值大于第二观察时段均值，隔日以开盘价做空操作，隔日收盘价出清。 回测设定 时间从2010年4月16日至2012年1月16日，采取主力连续合约日收盘价。每次交易1手，交易手续费万分之一。初始介入金额477800元。 策略表现 净利润 盈亏比 资金收益率 年化收益率 177156.52 1.09 37.08% 21.88% 交易笔数 盈利比率 盈利笔数 亏损笔数 427 0.50 215 212 平均利润 平均盈利 平均亏损 平均盈利/平均亏损 414.89 9963.60 9268.95 1.07 最大连续盈利笔数 最大连续亏损笔数 最大资产回撤值 最大资金回撤比率 7 6 199650 32% 资金曲线：量化策略的效果关键还是看坚持，不存在持续良好的指标。 基于多空持仓比的日间交易策略 策略架构：前20名多头持仓与空头持仓比值 A1策略：多空均做。 T日，多空持仓比下穿0.90，隔日开盘做空。 T+1日至最大头寸持有期限，多空持仓比开始上穿0.90，出清空头头寸。 T日，多空持仓比上穿0.90，隔日开盘做多。 T+1日至最大头寸持有期限，多空持仓比开始下穿0.90，出清多头头寸。 回测时间：2010年4月16日至2012年1月16日。 交易设定 交易品种沪深300指数期货，每次交易1手，交易手续费万分之一，不进行日内止盈止损冷却设置。 净利润 盈亏比 资金收益率 年化收益率 492318.86 2.62 103.04% 60.95% 交易笔数 盈利比率 盈利笔数 亏损笔数 29 55.17% 16 13 平均利润 平均盈利 平均亏损 平均盈利/平均亏损 16879.86 49751.26 23361.64 2.13 最大连续盈利笔数 最大连续亏损笔数 最大资产回撤值 最大资金回撤比率 3 3 -198458.55 -41.54% 实证结果 利润曲线 B1：前20名多头持仓与空头持仓比值 策略：只做空。 T日，多空持仓比下穿0.90，隔日开盘做空。 T+1日至最大头寸持有期限，多空持仓比开始上穿0.90，出清空头头寸。 回测时间：2010年4月16日至2012年1月16日。 净利润 盈亏比 资金收益率 年化收益率 359649.97 5.67 75.27% 44.53% 交易笔数 盈利比率 盈利笔数 亏损笔数 14 50.00% 7 7 平均利润 平均盈利 平均亏损 平均盈利/平均亏损 25689.28 62389.43 11010.86 5.67 最大连续 盈利笔数 最大连续 亏损笔数 最大资产 回撤值 最大资金 回撤比率 3 3 -54150.21 -10.41% 利润曲线 Page ? * 谢谢 * * * * * * * * 经济转型与增速下滑：11年全年经济从滞涨走向软着陆。进入12年，中国经济关注数量型指标的同时，也更加关注质量型和效益型指标。出口不再倚重，培育内需最终担当拉动经济重任，投资在消费真正发力前保护经济不致大幅减速。因此，基于消费短期不能成为拉动经济增长的主要动力，GDP增速依然依靠于投资增速来维持的思路，我们预计12年GDP增速将降至7.8-8.5%，本轮GDP同比增速的底部或在12年2季度。 物价指数继续回落：预计12年PPI同比下降的态势将持续，全年预计3.0%左右。CPI指数同比预计将与PPI指数同比同步呈回落走势，但由于食品类价格回落幅度的缓慢，CPI指数的回落加速度将低于PPI指数，预计12全年CPI指数预估为3%左右。 稳健的货币政策与积极的财政政策：“十二五”时期，经济首要目标为“稳增长”，因而，广义货币供应稳定是主流，预计2012年M2增速维持在14%左右。展望未来，货币政策仍有进一步宽松的可能。首选措施依然是下调存款准备金率。经济财政政策倾向于继续完善结构性减税政策。流动性总体表现为外部宽松内部偏紧的状况，松紧程度将视政策宽松程度而定。 为应对全球经济危机，各大央行都在扩张自己的资产负债表，提供非常规贷款，增加证券投资组合规模。 美联储着重购买长期国债和住房抵押贷款证券 欧洲央行是直接向银行提供长期贷款 为应对全球经济危机，各大央行都在扩张自己的资产负债表，提供非常规贷款，增加证券投资组合规模。 美联储着重购买长期国债和住房抵押贷款证券 欧洲央行是直接向银行提供长期贷款 政策面：通胀、房价决定调控力度 11年全年货币政策维持一个偏紧的态势，总体呈现外松内紧的格局。 11年存款准备金率上调6次，均集中在上半年。大