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第五章 流动资产管理 第一节 流动资产管理概述 第二节 现金管理 第三节 应收帐款管理 第四节 存货管理 第一节 流动资产管理概述 一、流动资产的概念和组成 流动资产是指在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，具有占用时间短、周转快、变动大、易变现等特点，是企业资产的重要组成部分。流动资产的货币表现即为流动资金。 流动资产的组成内容包括： 货币资金：企业在再生产过程中由于种种原因而暂时持有、停留在货币形态的资金，包括库存现金和存入银行的各种存款。 应收及预付款项：企业在商业信用条件下延期收回和预先支付的款项，如应收票据、应收账款、其他应收款、待摊费用等。 存货：企业在再生产过程中为耗用或者销售而储备的物资，包括原材料、燃料、包装物、低值易耗品、修理用备件、自制半成品、在产品、产成品、外购商品等。 第二节 现金管理 一、现金的持有动机与成本 （一）现金的持有动机 企业持有一定数量的现金，主要基于以下三种动机： 交易动机：企业为正常生产经营保持的现金支付能力 预防动机：企业为应付意外情况而需要保持的现金支付能力 投机动机：企业为了抓住稍纵即逝的市场机会，以获取较大的现金支付能力 (二)现金持有成本 管理成本：企业因持有一定数量的现金而发生的各项管理费用 机会成本：企业因持有一定数量的现金而丧失的再投资收益 转换成本：企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用 短缺成本：因现金持有量不足又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失，包括直接损失与间接损失 （二）成本分析模式 成本分析模式只考虑持有一定数量的现金而发生的管理成本、机会成本和短缺成本，而不考虑转换成本 管理成本有固定成本性质，与现金持有量不存在明显的线性关系 机会成本(因持有现金而丧失的再投资收益)与现金持有量成正比例变动，机会成本=现金持有量×有价证券利率（或报酬率） 短缺成本同现金持有量负相关这些成本同现金持有量之间的关系可以从下图反映出来 (三) 存货模式 在存货模式中，只对考虑机会成本和转换成本 现金管理总成本＝机会成本＋转换成本 即：TC＝（Q／2）×K＋（T／Q）×F (1) 现金余缺调整的方式有两种：一是利用借款调整现金余缺，二是利用有价证券调整现金余缺。如果期末现金余额大于最佳现金余额，说明现金有多余，应设法进行投资或归还债务；如果期末现金余额小于最佳现金余额，则说明现金短缺，应进行筹资予以补足 下表是某企业现金预算的一部分，请在括号内填上恰当的数字。假设该企业要求的最低现金余额为10000元，银行借款起点为1000元，贷款利率12％，还本时付息。 摘要 一季度 二季度 期初现金余额 11000 （ ） 营业现金收入 （ ） 84000 可供使用现金 100000 （ ） 各项支出： 直接材料 40000 36000 营业费用 （ ） 25000 所得税 5000 （ ） 现金支出合计 （ ） （ ） 现金多余或不足 －2000 24000 向银行借款 （ ） 还银行借款 （ ） 还借款利息 （ ） 期末现金余额 （ ） （ ） 下表是某企业现金预算的一部分，请在括号内填上恰当的数字。假设该企业要求的最低现金余额为10000元，银行借款起点为1000元，贷款利率12％，还本时付息。 摘要 一季度 二季度 期初现金余额 11000 （ 10000） 营业现金收入 （ 89000） 84000 可供使用现金 100000 （ 94000） 各项支出： 直接材料 40000 36000 营业费用 （ 57000） 25000 所得税 5000 （9000） 现金支出合计 （102000） （70000 ） 现金多余或不足 －2000 24000 向银行借款 （ 12000） 还银行借