[经管营销]期货基本知识.ppt

强制平仓制度 是指当会员、投资者违规时，交易所对有关持仓实行平仓的一种强制措施。 交易所控制风险的手段之一 风险准备金制度 是指为了维护期货市场正常运转提供财务担保和弥补不可预见风险带来的亏损而提取的专项资金的制度 由期货交易所、期货经纪机构等相关机构提取 期货交易所风险准备金制度规定 风险准备金来源：１、交易所按向会员收取交易手续费收入的２０％比例从管理费用中提取。２、符合国家财政政策收入的其他规定。 当风险准备金余额达到交易所注册资本１０倍是，经证监会批准可不再提取 单独核算，专户存储，不得挪用 动用风险准备金必须经交易所理事会批准，报中国证监会备案 信息披露制度 是指期货交易所按有关规定定期公布期货交易有关信息的制度 主要包括在交易所期货交易活动中所产生的所有上市品种的期货交易行情、各种期货交易数据统计资料、交易所发布的各种公告信息以及中国证监会指定披露的其他相关信息 期货交易流程 开户　　下单 竞价 结算 交割　不是交易流程中的必经环节 期货交易流程——开户　　 风险揭示 签署合同 缴纳保证金 期货交易流程——下单 是指客户在每笔交易成交前想期货公司业务人员下达交易指令，说明买卖合约的种类、数量、价格等的行为。 常用交易指令：限价、市价、取消 下单方式：书面、电话、网上、自助终端 期货交易流程——竞价 竞价方式：　 　公开喊价(场内) 　计算机撮合成交 成交回报与确认 期货交易流程——结算 概念 交易所对会员的结算 期货经纪公司对客户的结算 期货交易流程——交割 交割的种类与作用 实物交割方式与交割结算价的确定 实物交割的流程 标准仓单的生成和流转 交割违约的处理 期转现交易 * 背书——转让汇票权利的一种手续，就是由汇票抬头人在汇票背面签上自己的名字，或再加上受让人的名字，并把汇票交给受让人的行为。 * ＣＢＯＴ：芝加哥期货交易所 ＬＭＥ：伦敦金属交易所 ＣＯＭＥＸ：纽约商品交易所 ＮＹＭＥＸ：纽约商业交易所 ＩＰＥ：伦敦国际石油交易所 * 政府对于期货市场的监管活动，在任何体制下的国家都是期货市场运行的重要组成部分。或者说，任何一个存在期货市场的国家均无一例外地存在着明显的政府管制。 管制：来源于英文的”Regulation”或“Regulatory Constraint”,含义是有规定的管理或有法规条例的制约。 我们认为，“期货市场监管”应定义为：以矫正和改善期货市场内在的“市场失灵”问题为目的，政府及其监管部门通过法律、经济、行政等手段对参与期货市场各类活动的各类主体的行为所进行的干预、管制和引导。 在发展中国家和转轨国家的饿新兴期货市场上，期货市场监管同西方成熟市场相比具有更为明显的政府行政干预特征： 比如：我国目前实行的期货交易所、期货公司的设立及期货交易品种的上市等由政府有关部门审批的制度，就体现了这一特点。 * 上海是我国期货市场试验起步最早的地区，1995年期货市场整顿，批准上海金属交易所、上海粮油商品交易所及由石油、建材、农资、化工四家合并组建的上海商品交易所为试点期货交易所；根据国务院1998年8月关于进一步整顿规范期货市场的要求，上海三家交易所实行合并，组建上海期货交易所，受中国证监会集中统一监督管理，于1999年12月正式营运 商品期货的套期保值者 生产商、加工商、经营商 金融期货的套期保值者　 　金融市场的投资者（或债权人）、融资者（或债务人）、进出口商 期货投机者 是指那些试图正确预测商品价格的未来走势，甘愿利用自己的资金去冒险，不断买进卖出期货合约，以期从价格波动中获取利润的个人或企业。 按每笔交易的持仓时间划分：一般交易者　当日交易者“抢帽子”交易者。套利交易者也是投机者。 套利交易：指交易者针对市场上两个相同或相关资产暂时出现的不合理价差同时进行买低卖高的交易。 一般套利方式：期现套利、跨期套利 　　　　 跨品种套利、跨市场套利 投机者在期货市场中的作用 投机者是期货风险的承担者，是套期保值者的交易对手 投机交易促进市场流动，保障了期货市场价格发现功能的实现 适度的期货投机能够减缓价格波动 要理性化操作 投机要适度 期货监管机构　 　 政府监管机构　 期货行业协会 　 期货监管机构 　 政府监管机构 期货行业协会 政府监管机构的职能 规定市场参与者经营期货业务所必需的最低资本额标准 规定严格的帐户设立制度 核准交易所的有关业务活动 期货市场的管理体系 中国证券监督管理委员会 期货交易所 期货行业协会 证监会派出机构 会员单位期货经纪公司 投资者（客户） 期货行业协会 期货业协会为期货业