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北京经瑞通投资咨询有限公司 第一讲 财务报表分析概述 第二讲 资产负债表解读 同时，对外投资是一把“双刃剑”，如果投资收益连续几个会计期间低于同期银行存款利率，或为负数，则需进一步分析其合理性。 2、补贴收入项目分析 补贴收入，是指企业按规定实际收到退还的增值税，或按期给予的定额补贴，以及属于国家财政扶持的领域而给予的其他形式的补贴。 3、营业外收入项目分析 营业外收入，是指企业发生的与生产经营无直接关系的各项收入。对营业外收入判断时应注意： 第一，营业外收入是一种利得。 第二，营业外收入与营业外支出不存在配比关系。 4、营业外支出项目分析 营业外支出，是指企业发生的与本企业生产经营无直接关系的各项支出。对营业外支出判断时应注意： 营业外支出与或主营业务成本配比。 （1）是否是企业的经营管理水平较低； （2）是否为关联方交易，转移企业资产； （3）是否有违法经营行为，如违反经济合同、滞延纳税、非法走私商品； （4）是否有经济诉讼和纠纷等。 （六）净利润项目分析 净利润，是指企业的利润总额与所得税费用的配比结果，形成企业生产经营第四个层次，也是企业最终的业绩。净利润属于所有者权益，构成了利润分配的内容。 所得税是根据企业应纳税所得额的一定比例上缴的一种税金。对企业而言，所得税是应当计入当期损益的费用，即企业为获得盈利所必须负担的代价（国家税收）。 第一，会计与税法的差异。 纳税调整增加额包括企业已计入当期费用，但超过税法规定扣除标准的金额（如超过税法规定标准的工资、业务招待费支出），以及税法规定不允许扣除项目的金额（如税收滞纳金、罚款、罚金等）。 纳税调整减少额包括按税法规定允许弥补的亏损和准予免税的项目，如前五年内的未弥补亏损和国债利息收入等。所以，有时利润表上是亏损，但仍然可能要纳税。 第二，所得税会计的应付税款法和纳税影响会计法的差异。 值得注意的是，虽然两种方法对企业当期所得税的交纳均是一致的，但对企业当期所得税费用的列示不同，进而影响企业当期净利润的高低。而净利润的高低又会波及企业的利润分配问题。 第四讲 现金流量表解读 现金流量表是反映企业一定会计期间现金和现金等价物（以下统称现金）流入和流出的报表。 该表从现金的流入和流出两个方面，反映企业在一定期间内的经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量。同时，有助于揭示企业当期利润的质量，分析企业投资和理财活动对经营成果和财务状况的影响。 一、 现金流量表的作用和结构 在市场经济条件下，企业的现金流转情况在很大程度上影响着企业的生存和发展。 （一）现金流量表的作用 1、其是资产负债表与利润表的“桥梁”。 2、有助于评价企业支付能力、偿债能力和周转能力 。 3、有助于预测企业未来现金流量 。 4、有助于分析企业收益质量 。 5、可以对投资活动和筹资活动作出评价 。 （二）现金流量表的结构 以现金为基础编制的现金流量表采用报告式的上下结构，根据“现金流入－现金流出=现金净流量”的关系式，分段揭示来自经营活动、投资活动和筹资活动的现金流入总量、现金流出总量，以及净流量等信息。 二、现金流量表项目分析的程序 解读现金流量表要根据其反映的各类经济活动的现金流量信息，从整体上把握企业的现金流量状况以及与资产流量、净利润的基本关系： 第一，现金净增加额及其分布。据此掌握： （1）现金净增加额与资产负债表的资产总额或流动资产配比。 （2）现金流量的来源与构成。 第二，净利润与企业经营活动现金流量净额的比较。 三、现金流量表的主表项目分析 经营活动的定义隐含一个假设，所谓经营活动，并不严格是指经济活动的性质。 （一）经营活动现金流量的项目分析 经营活动的现金流量，是指企业经营活动过程中产生的现金流入和现金流出。 分析经营活动的现金流量首先应对其总额进行数量判断，即将经营活动的现金流量净额与现金及现金等价物净增加额进行比较。 （二）投资活动现金流量的项目分析 投资活动，是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。 值得注意：这里的“投资活动”与资产负债表上的对外投资（