新世纪评级-碧水源.PDF

新世纪评级 Brilliance Ratings 新世纪评级 Brilliance Ratings 新世纪评级 Brilliance Ratings 新世纪评级 Brilliance Ratings 目 录 一、 债项概况 1 二、 公司信用状况 1 三、 短期偿债分析 3 （一）现金流分析 3 （二）流动性分析 4 （三）财务弹性 5 四、 风险揭示 6 （一）市场竞争风险 6 （二）现金回笼风险 6 五、 评级结论 6 附录 主要财务数据及指标表 7 各项财务指标的计算公式 8 评级结果释义 9 跟踪评级安排 10 新世纪评级 Brilliance Ratings 北京碧水源科技股份有限公司 北京碧水源科技股份有限公司 2011 年度第一期短期融资券信用评级报告 2011 年度第一期短期融资券信用评级报告 释义 碧水源，该公司，或公司：北京碧水源科技股份有限公司 新世纪公司，或本评级机构：上海新世纪资信评估投资服务有限公司 一、债项概况 该公司拟申请注册发行总额不超过 11 亿元人民币短期融资券已获公 司2011 年第三次次临时股东大会决议通过。公司2011 年度第一期短期融 资券拟发行总额为5.5 亿元，期限为365 天 （本期拟发行短期融资券概况 如图表 1 所示）。公司拟将本次募集资金用于补充营运资金和优化融资结 构。 图表 1. 拟发行的本次短期融资券概况 短期融资券名称： 北京碧水源科技股份有限公司2011 年度第一期短期融资券 注册总额度： 11 亿元人民币 本次发行规模： 5.5 亿元人民币 短期融资券期限： 365 天 定价方式： 按面值发行 担保情况： 本期短期融资券无担保 资料来源：碧水源 截至2011 年3 月末，该公司无尚未清偿债券本息。 二、公司信用状况 该公司前身为北京碧水源科技发展有限公司（简称“碧水源发展公 司”），2007 年6 月，碧水源发展公司整体变更为股份有限公司。2010 年4 月，经中国证监会证监许可[2010]369 号文和深圳证券交易所深证上 [2010] 123 号文核准，公司首次公开发行股票3700 万股并在深圳证券交易 所创业板上市（股票简称“碧水源”，股票代码“300070”）。2011 年5 月 1 新世纪评级 Brilliance Ratings 公司实施现金分红及资本公积转增股本（每 10 股派3 元现金，每10 股转 增 12 股），分红后总股本增至32340 万股。 该公司属于污水治理行业，以污水处理与污水资源化技术的开发应用 为主营业务，主要为客户提供应用MBR 技术建造污水处理厂或再生水厂 的整体技术解决方案，包括技术方案设计、工程设计、技术实施与系统集 成、运营技术支持及托管运营服务。此外，公司还生产和提供应用 MBR 技术的核心设备膜组器和其核心部件膜材料等。 截至2010 年末，该公司经审计的合并会计报表口径资产总额为31.72 亿元，股东权益为29.5