东亚银行利率互换产品介绍.doc

利率衍生产品——外币利率掉期交易 产品定义 外汇利率掉期是指交易双方约定在未来的一定期限内，根据约定的本金和利率计算利息并进行利息交换的金融合约。 产品优势 运用利率掉期交易，公司可将持有的浮动利率贷款转换成固定利率贷款，或将固定利率贷款转换成浮动利率贷款，从而锁定贷款成本，避免国际市场利率波动对财务经营带来不利影响，或根据国际市场利率走势情况，用来降低客户的贷款成本。 适用客户 适用于外币贷款企业（含国际组织贷款）。 产品要素 交易币种：美元、港币、欧元、日元 交易期限：最长10年 起点金额：单笔等值100万美元 具体案例1 交易目的——规避利率风险 案例介绍 某公司因融资需求，于2002年向东亚银行借有一笔美元贷款，金额为1000万美元，期限10年，贷款利率为美元6M LIBOR+50BP，每半年付息一次。 由于该笔贷款金额较大，期限较长，为规避汇率波动的风险，公司决定于2002年5月同东亚银行叙做一笔美元利率掉期交易，将美元浮动利率贷款锁定为固定利率贷款，固定利率成本锁定在4.50%。 流程图 交易前公司现金流 美元利率掉期交易现金流 交易后公司的实际支付现金流 美元利率掉期交易保值效果图 通过叙做一笔10年期的美元利率掉期，公司将原贷款成本从浮动利率转换成固定利率，有效锁定了公司的贷款成本，规避了日后美元6M LIBOR上升的风险。 案例分析 优点：公司提前固定贷款成本，锁定利率风险。 可能存在的风险：若短期利率大幅下跌，则公司无法享受低利率带来的好处。 具体案例2 交易目的——客户节省资金成本 案例介绍 某公司因融资需求，准备于2010年8月向东亚银行借一笔美元贷款，金额为1000万美元，期限1年，贷款利率为美元12M LIBOR+100BP，每年付息一次，客户资金成本为1.96%p.a.（注：12M 的LIBOR为0.96%p.a., 0.96+1.00=1.96%）。 为节约成本，公司决定将贷款条件改为1M LIBOR+100BP,其他条件不变。 但由于1M LIBOR的变动无法预测，客户风险增大，客户于2010年8月再与东亚银行叙做一笔美元利率掉期交易，将美元浮动利率贷款锁定为固定利率贷款，固定利率成本锁定在0.7%，客户资金成本变为1.7%p.a.( 注：1M LIBOR的浮动利率转为12个月的固定利率为0.7%p.a., 0.7+1.00=1.7%），此时客户的资金成本仍为固定成本，锁定收益，但资金成本由1.96%p.a.降为1.7%，节省支出0.26%，等值USD2.6万。 IRS交易银行的交易成本为0.48%p.a., 该笔交易银行赚取收益0.22%p.a., 如果贷款银行与交易银行的收益五五分成，两家银行的收益各为11b.p., 该笔交易每年额外为每家银行增加收益USD1.1万。 流程图 交易前公司现金流 美元利率掉期交易现金流 交易后公司的实际支付现金流 案例分析 优点：客户同样在放款时锁定资金成本，但叙作IRS交易后，公司的资金成本下降。 优点：银行在为客户节约成本的同时，银行获得贷款的额外收益。 可能存在的风险：若短期利率大幅下跌，则公司无法享受低利率带来的好处（但由于客户原来的贷款是准备12M LIBOR，客户并没有期待享受利率变动所带来的好处）。 东亚银行（中国）有限公司 资金中心 2010年 《利率衍生产品——外币利率掉期交易》 如有任何问询，请与东亚（中国）资金中心联系 [联系电话：02138675331] 4 美元10年期贷款1000万元 东亚银行 公司 美元固定利率= 1.70% 美元1年期贷款1000万元 东亚银行 公司 美元浮动利率= 1M LIBOR+100BP 美元浮动利率1M LIBOR+100BP 6M LIBOR +50LIBOR+50BP 东亚银行 公司 美元固定利率= 1.70% 美元浮动利率= 6M LIBOR+50BP 公司 东亚银行 美元10年期贷款1000万元 美元固定利率= 4.50% 公司 东亚银行 美元浮动利率=6M LIBOR+50BP 6M LIBOR +50LIBOR+50BP 美元固定利率= 4.50% 公司 东亚银行 美元10年期贷款1000万元