[管理学]《工程经济学》第七章财务评价 课件.pptVIP

第7章 工程项目经济评价 7．1 概 述 1）项目兴建理由与目标 2）市场预测 3）资源条件评价 4）建设规模与产品方案 5）厂址选择 6）技术方案、设备方案和工程方案 7）原材料燃料供应 8）总图运输与公用辅助工程 9）环境影响评价 10）劳动安全卫生与消防 投资项目可行性研究的主要内容（续1） 投资项目可行性研究的主要内容（续2） 投资项目可行性研究的主要内容（续3） 投资项目可行性研究的主要内容（续4） 投资项目可行性研究的主要内容（续5） 投资项目可行性研究的主要内容（续6） 投资项目可行性研究的主要内容（续7） 7．2 工程项目财务评价 工程项目财务评价概述 工程项目财务效益与费用 财务评价的主要报表和基本报表 财务评价指标体系 财务评价案例 工程项目财务评价 7．2．1 工程项目财务评价概述 一、财务评价的目的与内容 财务评价——又称财务分析，是根据国家现行财税制度、价格体系和项目评价的有关规定，从项目的财务角度，在财务效益与费用的估算以及编制财务报表的基础上，计算财务分析指标。考察和分析项目的盈利能力、偿债能力和财务生存能力，判断项目在财务上的可行性，明确项目对财务主体的价值以及对投资者的贡献，为投资决策、融资决策以及银行审贷提供科学的依据。 （一）财务评价的目的 （1）从企业或项目角度出发，分析投资效果，评价项目竣工投产后的获利能力。 （2）确定进行某项目所需资金来源，制定资金规划。 （3）估算项目的贷款偿还能力。 （4）为协调企业利益和国家利益提供依据。 （二）财务评价的主要内容 1. 融资前分析 是指在考虑融资方案前就可以开始进行的财务分析，即不考虑债务融资条件下进行的财务分析 只进行盈利能力分析 项目投资现金流量分析的现金流量主要包括： 营业收入、建设投资、流动资金、经营成本、营业税金及附加和所得税 （二）财务评价的主要内容 2.融资后分析 是指以设定的融资方案为基础进行的财务分析。 包括盈利能力分析、偿债能力分析和财务生存能力分析，判断项目方案在融资条件下的可行性。 二、融资后分析的方法 （一）融资后的盈利能力分析 1、动态分析 是通过编制财务现金流量表，根据资金时间价值原理，计算财务内部收益率、财务净现值等指标，分析项目的获利能力。 可分为下列两个层次： a.项目资本金现金流量分析 b.投资各方现金流量分析 2、静态分析 （二）融资后的偿债能力分析 1、考察项目偿还固定资产投资国内借款所需要的时间 计算指标——借款偿还期 2、考察项目资金的流动性水平 计算指标——利息备付率、偿债备付率、流动比率、速动比率和资产负债率等各种财务比率性指标 （三）财务生存能力分析 三、财务评价的风险分析 项目风险分析首先要识别风险。在对项目进行不确定性分析（包括盈亏平衡分析、敏感性分析）的基础上，对项目进行风险估计与评价，分析项目的市场适应能力和抗风险能力。并根据风险评价的结果，对每一种可能风险等级提出风险应对的具体措施和方法，为项目全过程风险管理提供依据。 四、项目评价指标和基本报表 各类现金流量表、利润与利润分配表、财务计划现金流量表、资产负债表和借款还本付息估算表 见如下财务分析报表与财务评价指标关系一览表 五、财务评价的基本步骤 财务评价大致可分为3个步骤： 第一步：进行财务基础资料预测，编制财务评价的辅助报表。 第二步：编制和评估财务评价的基本报表。 第三步：计算财务评价的各项指标，分析项目的财务可行性。 7．2．2 财务效益与费用 一、财务效益与费用 （一）财务效益 （1）市场化运作的经营性项目：财务效益主要是指所获取的营业收入。 （2）对于以提供公共产品服务于社会或以保护环境等为目标的非经营性项目 ：应将补贴作为项目的财务收益 （3）对于为社会提供公共产品或服务，且运营维护采用经营方式的项目：财务效益包括营业收入和补贴收入 财务效益与费用 （二）项目费用 主要包括：投资、成本费用和税金等 （三）财务效益与费用估算采用的价格 （1）项目投资估算应采用含增值税价格，包括建设投资、流动资金和运营期内的维持运营投资。 （2）项目运营期内投入与产出采用的价格可以是含增值税的价格，也可以是不含增值税的价格 财务效益与费用 （四）财务效益与费用内容 1．营业收入 是指销售产品或者提供服务所获得的收入 2．补贴收入 3．建设投资 建设投资估算应在给定的建设规模、产品方案和工程技术方案的基础上，估算项目建设所需的费用。 建设投资按照