[管理学]第八章-流动资产管理.pptVIP

第四章 流动管理概述 流动资产管理概述 一 现金管理 二 应收账款管理 三 存货管理 四 第十章 流动资产管理 到目前为止，格兰仕应该算是中国成长最快的企业之一。从2000年29.6亿的销售额至2005年的130亿销售额，格兰仕仅仅用了六年的时间。并且在国内空调业业绩普遍下滑的2006年，格兰仕不降反升，上半年销售额已经达到123亿，其中空调内销增长19.28％，外销增长76.67％。格兰仕连续27年来高增长的背后，一定有许多原因，但是其中最主要的原因之一就是其低成本战略，首当其冲的一个表现就是良好的存货管理，也就是本章主要讨论的内容之一  引 例 第十章 流动资产管理 为了实施低成本的存货管理，早在1996年，格兰仕就开始在集团内部引入了信息化这个概念，到了2003年6月，格兰仕的信息化系统已经覆盖了财务管理、仓库管理、制造管理、营销管理、客户关系、电子商务等领域，并逐步地建立起“零库存”管理模式，能够实现对库存进行数字化管理，具体到每个型号的产品在工厂有多少库存、经销商仓库里有多少台产品、每个时期的产品库存周转率，都有了准确的统计数据，使企业流动资金的管理效率大为提高。正是零库存管理给格兰仕低成本战略以有力支持。  第一节 流动资产管理概述 什么是流动资产？——P144图 流动资产的特点：一年以内，变现快 为什么流动资产管理重要？ 非流动资产为长期发展；流动资产为日常经营运作；非流动资产逐渐转化到流动资产而体现价值（固定——存货）。非流动资产是流动资产基础保障，流动资产是非流动的实现机制。管理好流动资产，非流动价值才能实现，企业才能发展。 流动资产的两端是什么？ ——现金；存货 存货到现金的周转过程 第二节 现金的管理 现金管理的目的与内容 现金预算管理 最佳现金持有量的确定 现金管理的策略 现金是指公司占用在各种货币形态上的资产，包括库存现金、银行存款及其他货币资金。 现金管理的目的与内容 现金的属性 企业资产中流动性最强的资产 同时也是盈利能力最差的资产 现金持有的动机 交易动机 补偿动机 谨慎动机 投资动机 现金持有成本 管理成本 出纳保险箱 机会成本 丧失的再投资收益 转换成本 公司用现金购入有价证券等以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用。 短缺成本 在现金持有量不足而又无法及时将其他资产变现而给公司造成的损失。 现金管理的内容 现金管理的内容 现金的管理 现金管理的目的与内容 最佳现金持有量的确定 现金管理的策略 现金预算就是在公司的长期发展战略基础上，以现金管理的目标为指导，充分调查和分析各种现金收支影响因素，运用一定的方法合理估测公司未来一定时期的现金收支状况，并对预期差异采取相应对策的活动 。 最佳现金持有量的确定 考虑机会成本、短缺成本与管理成本 项目 A B C D 现金持有量 100 200 300 400 机会成本率 8% 8% 8% 8% 短缺成本 30 15 5 0 成本分析模式 方案 现金持有量 机会成本 短缺成本 相关总成本 A 100 100×8%=8 30 8+30=38 B 200 200×8%=16 15 16+15=31 C 300 300×8%=24 5 24+5=29 D 400 400×8%=32 0 32+0=32 例 题 存货模式 只考虑持有成本和转换成本 现金管理相关总成本=持有机会成本+固定性转换成本 现金最佳持有量 最低现金管理相关总成本 例 题 存货模式 新阳公司现金收支状况比较稳定，预计全年（按360天计算）需要现金100万元，现金与有价证券的转换成本为每次4000元，有价证券的年利率为5%，则该公司的最佳现金持有量是多少？最低现金管理相关成本是多少？ 信用政策 收账政策 收账政策是指客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时公司所采取的收账策略与措施。 积极的收账政策，可能会减少应收账款，减少坏账损失，但要增加收账成本。 消极的收账政策，则可能会增加应收账款，增加坏账损失，但会减少收账费用 信用政策 收账政策 F为饱和点 信用政策 龙祥公司不同收账政策条件下的有关资料详见表，该企业当年销售额为120万元（全部为赊销），收账政策对销售收入的影响忽略不计。该企业应收账款的机会成本为10%。 项目 现行收账政策 建议收账政策 年收账费用（元） 5000 8000 应收账款平均收现期（天） 45 30 坏账损失率（%） 5 3 例 题 信用政策 序号 项目 当前收账政策 建议收账政策 1 年销售收入 1200000 1200000 2 应收账款周转次数 8 12 3 应收账款平均占用额 150000 100000 4 建议收账政策节约的机会成本 - 5000 5 坏账损失 60000 36000