[经济学]大市值管理业务介绍新.pptVIP

1.1内因+外因决定公司市值 1.2高波动是证券市场的常态和本质 中国股市大幅震荡的历史 A股市场的高波性 新兴市场的高? 绝大部分股票都是“随波逐流” 1.3生命周期的不同阶段估值水平差异显著 三十年河东，三十年河西 长期持有就能分享“时间的玫瑰”? 流通市值比例不断提升 大小非减持持续进行中 1.5让股票真正流通起来 产业资本在牛市中的市值管理方式 产业资本在熊市中的市值管理方式 二级市场直接减持案例 借道ETF减持的优势 2.2 单向增持:2008年大股东集体增持 2.3大宗股票买断式回购意义 大宗股票买断式回购操作模式 初始交易 2.4 保值增值 波段操作综合管理 管理目标：某公司持有茅台约＊＊万股（占总股本在5%以下），希望每年年末得到部分现金。投资方向由管理人自主决策，并实现合法减税。 A/H互换——跨市场套利 A/H溢价 截至2010年11月17日64支两地上市公司的A/H溢价表 A公司持有某股票1000万股，假设该股现价15元，现购买一份高息票据（即在股票银行里存入1000万股），则其一年后到期损益如下图： 2.7 变现资产后的增值服务 市值管理需要专业团队 违规超额减持带来的法律风险 1. 宏达股份 2. 开开实业 3. 力元新材 违规超额减持带来的法律风险 1. 宏达股份 2. 开开实业 3. 力元新材 违规超额减持带来的法律风险 1. 宏达股份 2. 开开实业 3. 力元新材 操作失误带来的法律风险 近期违规减持案例 5.2 专业的资产管理团队 现金管理-君得惠 君得惠首发募集规模达35亿,为同期债券类基金规模最大; 年化收益超过7%，业绩始终名列同类债券基金第一名。 FOF-君得益 5500点发行至今远超大盘！ 明星价值股票基金历史业绩 第三章 市值管理涉及的主要法律法规 因此，市值管理需要专业的管理人，操作中必须完全符合所有法律法规要求，并建立严格的风控体系。 据统计市值管理涉及国务院、国资委、证监会、上交所、深交所等9个部门及各地国资委颁布的逾200条相关的法律法规。 市值管理是资产管理业务中最为复杂的业务，其重要原因是由于市值管理涉及的法规条款众多，经常发生股东在股权管理过程中，由于触犯某些法规而被相关部门通报批评甚至处罚。 第四章 市值管理风险提示案例 2008年4月29日，宏达股份第二 大股东平原实业和第六大股东益多 园房产通过竞价交易系统分别减持 696.23万股和751.36万股，减持数 量占宏达股份总股本比例分别达到 1.35%和1.46%。 违反了证监会发布的《上市公司解 除限售存量股份转让指导意见》的 “1%”的相关规定，成为大小非解禁 违规第一案。 上交所根据相关规则，对这两名“ 大小非进行限制交易处罚，4月30日 起一个月内限制这两个账户在宏达 股份上的卖出交易。 08年4月21日至5月7日，上交 所查实，中国石油化工股份有 限公司上海石油零售分公司通 过竞价交易系统累计卖出开开 实业解除限售存量股份达 377.6928万股，减持数量占开 开实业总股本的1.55％。 上交所发布处理决定：对中国 石化上海石油零售分公司的违 规减持行为进行公开谴责，对 其股东账户实施限制交易三个 月，并记入诚信档案。 力元新材“大小非”股东江阴市新 理念投资有限公司在2008年 4月30日至5月21日期间，累计 卖出力元新材解除限售存量股份 达1811775股，占该公司总股本 的1.14%。违反了一个月内在竞 价系统减持不得超过1%的相关 规定。 上证所发布处理决定：对其违规 减持行为进行公开谴责，并对其 股东账户实施限制交易三个月， 并记入诚信档案。该违规股东后 于盘中通过上交所竞价系统将违 规超减的股份购回。 “乌龙指” 2009年2月23日，兴发集团将“卖出”8万股误操作成“买入”8万股，违反了《证券法》四十七条规定，最终将误操作产生的差额6400元作为盈利所得收益上缴公司。 2007年12月3日，南玻A股东在减持公司股票过程中现”乌龙指“，但是该交易未产生收益。 2008年9月25日，广电运通股东错把”卖出“操作成”买入“，损失人民币2.37万元，事后向广大投资者道歉。 2007年10月-2008年3月，渝开发控股股东两次爆出”乌龙指“事件，违反了证券法第四十七条规定。 兴发集团 南玻A 广电运通 渝开发 《证券法》第四十七条规定“上市公司董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份百分之五以上的股东，将其持有的该公司的股票在买入后六个月内卖出，或者在卖出后六个月内买入，由此所得收益归该公司所有，公司董事会应当收到其所得收益”。 大量的误操作（俗称“乌龙指”）因违反上述第四十七条规定而导致股东蒙受不必要的经济损失。 路翔股份 太阳纸业 南